电子行业2018年投资策略:产业热度持续提升,OLED、生物识别、传感器迎来机遇

电子产业快速发展。2017年下半年,电子行业继承了上半年的热度,行业景气度持续提升。

    国外方面,费城半导体指数继续增长,达到了2011年以来的最高水平。我国半导体行业更是增长迅速,2017年前两季度,我国半导体销售额占全球的比例分别达到了32.6%和31.9%,占比最高,销售额的同比增速也是远远高于全球平均水平。2017年1-10月,我国电子元件、集成电路月度产量分别同比增长了18%和20.7%。随着我国自动驾驶、消费电子等产业的快速发展,我国企业有望提升在整个行业中的竞争地位。

    OLED及生物识别迎来发展机遇。在消费电子产品中,智能手机占比最高、影响最大,而在智能手机中,苹果手机的影响最大。2017年随着IPhoneX引入了OLED屏幕以及人脸识别技术,未来几年OLED面板以及生物识别技术有望得到快速发展。目前,OLED主要的生产厂商主要是韩国的三星及LG,其中三星几乎垄断了中小尺寸的OLED市场。近年来,我国在OLED产业积极投入,各个国内厂商正积极建厂以提供OLED。未来,随着OLED的成本下降、良品率上升以及我国各大产线的逐渐投产,我国相关企业在该领域的竞争力有望得到提升,产业空间也将得到扩张。由于传统密码存在不唯一、易丢失等缺点,近年来,生物识别技术逐渐兴起。由于智能终端的普及,生物识别技术也越来越多地应用在了智能手机等终端产品中。未来,随着各种生物识别技术的不断成熟,相关产业将成高速发展的态势。

    ABIResearch预计,2021年全球识别技术与应用将超过300亿美元。生物识别相关公司将有很大的成长空间。

    传感器领域快速成长。由于自动驾驶不存在疲劳、分心等缺点,其相对于人类驾驶有着不可比拟的优势。近年来各整个厂商以及信息科技公司等积极投入到自动驾驶产业中来。在自动驾驶的三个层级中感知层是最为基础也是第一个环节,具有十分重要的作用。传感器主要包括摄像头、激光雷达等。在自动驾驶发展的大环境下,汽车需要配备的摄像头越来越多,智研咨询预计到2020年,全球摄像头的市场空间将达到170.5亿元。在周围环境较差的时候,还需要激光雷达等来感知环境。麦姆斯咨询预计2022年将达到32.2亿美元,2016~2022年期间的复合年增长率将达到12.4%。相关企业将快速成长。

    行业评级及推荐公司:2017年,受下游产品需求增长带动,国内外电子行业景气度持续提升,以智能手机为代表的消费电子产业进入创新时代,在自动驾驶等产业的推动下,汽车对于电子产品的需求也逐渐增加,电子行业市场空间持续提升。因此,我们维持电子行业“看好”评级。消费电子领域,我们建议关注京东方A、汇顶科技;在与自动驾驶相关的传感器领域我们建议关注欧菲科技;在标准化的存储芯片领域,我们强烈推荐紫光国芯,建议关注兆易创新。