非金属建材周报(12月第二周):水泥涨价持续超预期,关注相关标的

一周市场表现: 本周申万建材指数下跌2.55%,非金属建材板块各子行业中,玻纤下跌1.60%,玻璃制造下跌4.02%,水泥制造下跌2.84%,管材下跌3.09%,耐火材料下跌3.81%,同期上证指数下跌0.83%。

    建材价格波动:水泥:本周全国水泥市场价格涨势依旧强劲,环比涨幅达6%。价格上涨地区主要是华东、中南和西南,幅度20-85元/吨,无下跌区域。12 月初,受北方错峰停产和南方局部地区因环保限产影响,水泥和熟料供应持续处于紧平衡状态,促使水泥价格上涨势头较为迅猛,尤其是华东地区,大部分城市价格站上500 元/吨,华南地区价格上涨相对温和,后期仍有上调空间。

    从跟踪情况看,自11 月15 日以来,受大面积限产影响,国内市场熟料供应最为紧缺,部分企业出现断货现象;水泥方面除南京以外,其他地区尚未出现因水泥短缺导致工程项目停工的情况发生,所以后期南方地区供需两旺的局面仍将延续。玻璃及玻纤:本周国内浮法玻璃均价为 1738.29 元/吨,较上周涨 6.92 元/吨,环比涨幅 0.40%。玻璃纤维纱市场无碱池窑市场稳中上调,电子纱价格存回落预期。能源和原材料:本周美废价格下跌10 美元/吨,动力煤市场价格不变,PVC 价格为6350 元/吨。

    行业要闻:黑龙江省工信委、发改委、财政厅等21 个部门联合发布《关于黑龙江省利用综合标准依法依规推动落后产能退出的实施意见》,以钢铁、煤炭、水泥等行业为重点,推动一批能耗、环保、安全、技术达不到标准和生产不合格产品或淘汰类产能,依法依规关停退出。

    重点上市公司公告:【祁连山:对外投资公告】本公司与拉萨市城市建设投资经营有限公司和拉萨市设计院三方共同出资45,500万元,设立拉萨城投祁连山水泥有限公司,注册资本金为人民币45,500 万元,占总投资的35%。本公司持股 35%。

    本周行业观点:从企业盈利来看,供需格局平衡或偏紧、限产影响有限的区域水泥行业盈利将会更加突出,有望充分享受销量和价格的双重利好,限产区域的水泥企业在限产时段折旧和费用的巨大开支将影响到企业的盈利水平。综合来看华东区域水泥企业将会最为受益,标的上我们建议重点关注:海螺水泥、华新水泥、万年青、上峰水泥;玻璃板块建议重点关注旗滨集团,将会充分享受到沙河玻璃产线停限产带来的一系列好处,而且旗滨集团在部分逻辑上确定性更强。从长期价值投资角度来看,近期一直推荐布局细分领域龙头公司:跨季度行情来说,建议关注:全球最大石膏板生产企业北新建材、A 股唯一防水行业标的东方雨虹以及板材行业的优质龙头兔宝宝。上述公司在技术、营销渠道、规模效应等方面行业内优势明显,在环保趋严带来中小产能出清以及消费升级逻辑支撑下,业绩成长有保障,具备中长期配置价值。