房地产行业2017年第49周周报:龙头数据表现优异,政治局会议定调房地产市场

本周市场回顾。本周房地产板块指数整体表现弱于沪深300指数和创业板指数,房地产指数(申万)报收4851.23,周度涨幅为-1.6%,较沪深300指数相对收益为-1.7%。本周地产板块涨幅前五的公司分别为深大通、电子城、大港股份、中交地产、粤宏远A。

    本周行业要闻。中央政治局会议明确提出加快住房制度改革和长效机制建设。北京成立保障房投资公司参与城市副中心构建。住建部透露将在15个城市开展老旧小区改造试点。四部委再次强调特色小镇和小城镇建设必须坚持产业建镇。江苏限制境内企业开展与国家和平发展外交方针、互利共赢开放战略以及宏观调控政策不符的境外投资。

    地产一周数据回顾。周度销售小幅回落。第49周35大城市新房销售为3.8万套,较第48周的增速为-5%;12大城市二手房销售1.1万套,与第48周基本持平,周度销售小幅回落;一线城市新房、二手房交易较第48周的增速分别为-15%,-4%;二线城市新房、二手房较第48周的增速分别为1%,5%,一线城市表现弱于二线城市。整体库存略有反弹。截至2017年第49周23大城市库存为113.4万套,较第48周增加0.6万套,整体库存略有反弹;库销比为10.1个月,较第48周减少0.1个月。一线城市库存量17.6万套,与第48周基本持平,库销比为7.6个月,较第48周减少0.2个月。二线城市库存量55.8套,较第48周增加0.4万套,库销比为9.9个月,较第48周减少0.2个月

    重点关注公司公告。房地产及相关业务方面,华夏幸福取得河北省承德县高新技术产业开发区六沟园区整体开发PPP项目;中华企业拟购买上海中星100%股权;鲁商置业子公司拟受让临沂锦琴房地产45.0%的股权;新黄浦控股股东增持公司0.37%股份;公司子公司获得光控置业100%股权。非房地产业务方面,万科A子公司参与投资华人文化基金;荣盛发展子公司与河北省迁西县人民政府就开展战略投资合作达成一致意向。

    投资建议与投资标的

    本周地产公司陆续公布11月经营数据,龙头公司数据依旧表现优异,其中保利地产单月销售面积和销售金额实现了双翻番。地产龙头2018年业绩增长具备很强的确定性,叠加整体较低的估值,近期值得重点配置。另外中央政治局会议明确提出要加快住房制度改革和长效机制建设,明年租赁市场的发展势必将持续提速。在目前的时点上,我们依然看好两条主线:1)中期仍看好市占率持续提升的龙头公司,推荐万科A(000002,买入)、招商蛇口(001979,买入)、华夏幸福(600340,买入)、保利地产(600048,买入),建议关注新城控股(601155,未评级)、阳光城(000671,未评级)。 2)提前布局存量租赁市场及房地产金融业务的公司,推荐世联行(002285,买入)、光大嘉宝(600622,买入)、三六五网(300295,买入)。

    风险提示

    销售大幅低于预期。 l政策调控严厉程度高于预期。利率发生明显上升。