非金属建材周报(11月第五周):关注水泥玻璃,现时景气蹁跹,开年春意盎然

一周市场表现:本周申万建材指数上涨4.22%,非金属建材板块各子行业中,玻纤下跌0.37%,玻璃制造上涨2.03%,水泥制造上涨6.96%,管材上涨1.42%,耐火材料上涨2.84%,同期上证指数下跌1.08%。

    建材价格波动:水泥:本周全国水泥市场价格环比大幅上涨2.5%。价格上涨区域仍集中在华东和华中地区,幅度30-100元/吨;下跌地区是海南,幅度20元/吨。11月底,受大部分地区限产影响,国内水泥和熟料供应依旧吃紧,水泥价格持续大幅上涨,尤其华东地区因市场供需关系一直保持较好,近日浙江和江苏局部地区因节能降耗、公祭日影响,企业被迫停产,预计短期市场供应紧张现象难以缓解,水泥价格将会在高位继续攀升。玻璃及玻纤:本周国内浮法玻璃均价为1730.11元/吨,较上周上涨2.81元/吨,环比涨幅0.16%。本周无碱玻纤粗纱市场缠绕直接纱价格整体走稳,国内主要池窑企业价格暂无调整,下游订单成交平稳,但各厂家部分无碱粗纱货源仍旧紧俏,库存正常。能源和原材料:本周美废价格下跌15美元/吨,动力煤市场价格不变,PVC价格为6030元/吨。

    行业要闻:根据数字水泥网提供的数据显示,1-10月水泥行业实现利润669.5亿元,同比增长116.57%。其中,10月水泥行业实现利润90.22亿元,同比增长8.16%。

    重点上市公司公告:【冀东水泥:关于重大资产重组停牌的进展公告】为保证公平信息披露,维护投资者利益,避免造成公司股价异常波动,公司股票自2017年11月28日开市起继续停牌。

    本周行业观点:从企业盈利来看,供需格局平衡或偏紧、限产影响有限的区域水泥行业盈利将会更加突出,有望充分享受销量和价格的双重利好,限产区域的水泥企业在限产时段折旧和费用的巨大开支将影响到企业的盈利水平。综合来看华东区域水泥企业将会最为受益,标的上我们建议重点关注:海螺水泥、华新水泥、万年青、上峰水泥;玻璃板块建议重点关注旗滨集团,将会充分享受到沙河玻璃产线停限产带来的一系列好处,而且旗滨集团在部分逻辑上确定性更强。从长期价值投资角度来看,近期一直推荐布局细分领域龙头公司:跨季度行情来说,建议关注:全球最大石膏板生产企业北新建材、A股唯一防水行业标的东方雨虹以及板材行业的优质龙头兔宝宝。上述公司在技术、营销渠道、规模效应等方面行业内优势明显,在环保趋严带来中小产能出清以及消费升级逻辑支撑下,业绩成长有保障,具备中长期配置价值。