通信行业周报:政策助推宽带中国,5G建设加码

国家发改委下发信息建设通知,政策助推宽带中国建设。

    11月29日,国家发改委办公厅印发了《关于组织实施2018年新一代信息基础设施建设工程的通知》,《通知》指出,为落实“十三五”规划《纲要》,加快推进“宽带中国”战略实施,有效支撑网络强国、数字中国建设和数字经济发展,2018年,国家发展改革委将继续组织实施新一代信息基础设建设工程。重点工程包括三项:“百兆乡村”示范及配套支撑工程,5G规模组网建设及应用示范工程以及国家广域量子保密通信骨干网络建设一期工程。我们认为,国家将继续从政策层面加大通信网络建设力度,助推宽带中国战略全面落地。

    与以往不同的观点:首次量化移动网络建设规模,5G建设获政策加码。

    国家首次对5G移动网络的基站数量、终端规模、网络质量等方面进行了量化规定,国家政策不断加码。预计国内5G无线接入网建设大幕有望在2019年开启,在当前5G网络建设的冲刺期,政府相关政策的不断出台给市场注入了强心剂。我们认为,5G时代无线网络将迎来全面升级,带来广阔的市场空间,相关标的将充分受益于5G规模建设,继续重点推荐5G设备龙头公司中兴通讯。

    与市场不同的观点:5G、光通信、物联网或为2018年通信行业投资热点。

    5G的战略地位逐步确立,受到国家层面大力支持,我们预计5G时代基站侧投资或将较4G时期大幅增长。5G的发展将大大提高传输速率、降低时延,使得更多的万物互联应用场景的实现基础得以巩固,从而促进物联网产业化进程。同时,5G和物联网的发展都离不开光通信建设,5G传输需求叠加光纤光缆供给偏紧,给光通信板块带来机会。我们判断2019年5G牌照或将发放,我们认为2018年,5G、光通信和物联网预计将作为确定性较高的板块将成为投资热点。重点推荐5G相关标的中兴通讯、烽火通信,光通信标的亨通光电,物联网标的高新兴。

    重点推荐及建议关注。

    本周中兴通讯下跌12.1%,亨通光电停牌,烽火通信跌4.96%,高新兴上涨2.94%;同期沪深300跌2.58%,中信通信指数下跌1.96%。继续重点推荐龙头白马标的:中兴通讯(18年PE28x)、亨通光电(已停牌,18年PE17x)、烽火通信(18年PE27x)。物联网方面建议关注金卡智能(据华泰机械团队的预测,预计公司2017~2019年分别实现净利润2.0/3.1/4.0亿元,对应PE为36/23/18x),以及高新兴(预计公司2017~2019年净利润为4.13/5.16/6.68亿元,对应PE为34/27/21x)。