机械设备行业:挖掘机年会预测明年增长10-20%;聚焦工程机械龙头,关注低估值高成长优质细分龙头

核心组合:三一重工、徐工机械、郑煤机(深度上周已发,上周最高上涨12%);中集集团、晶盛机电、华铁股份、康尼机电、北方华创 重点股池:中国中车、中铁工业、杰克股份、长川科技、弘亚数控、天地科技、科达洁能、中国船舶、恒立液压、柳工、安徽合力、中鼎股份、上海机电、鼎汉技术、冰轮环境、大冷股份、中联重科、天沃科技、惠博普、海特高新、威海广泰

    本周观点:聚焦工程机械龙头;关注低估值高成长优质细分龙头

    (1)工程机械:2017中国工程机械工业协会挖掘机械分会18日举行,年会上整体预测明年挖机将同比增长10-20%。中泰机械团队坚定看好明后年更新及新增需求,预计明年挖机销量有望增长30%以上,高于市场预期。参考:工程机械行业深度《工程机械:栉风沐雨,玉汝于成》。持续重点推荐龙头--三一重工(5、11月中泰金股)、徐工机械(6、7月中泰金股)等。

    (2)关注低估值高成长优质细分龙头。中信机械指数年初至今下跌10.5%,2016年下跌17%。目前已有一些机械细分龙头明年PE估值跌至10-20倍。我们认为值得关注的:郑煤机(上周深度已发)、中集集团、中铁工业等。

    (3)在新兴装备领域寻找机会:半导体装备、锂电设备、3C装备、智能装备等。半导体装备近期主题投资,中期看好北方华创、晶盛机电、长川股份等。参考:《半导体设备行业深度:迎来历史性机遇!》新能源汽车产业链推荐科达洁能、中鼎股份。智能装备关注美的集团、机器人、黄河旋风等。看好杰克股份、弘亚数控。 上周报告/交流:郑煤机(深度)、轨交装备、晶盛机电、中国中车、中集等

    【郑煤机】深度报告:“煤机+汽车节能核心零部件”国际巨头:业绩弹性大。

    【轨交装备】“复兴号”动车组连续招标,近一年来共招标429标列;轨交装备:2018-2020景气向上。

    【晶盛机电】晶体硅生长设备龙头,受益于下游光伏、半导体爆发。

    【中国中车】动车、货车招标大幅回升,城轨地铁保持高增长。

    【中集集团】集装箱业务淡季不淡,道路运输车辆受益治超力度趋严。

    【沈阳机床】机床龙头期待国企改革,关注增发进展。

    【工程机械】2018-2020年持续向上。持续推荐行业龙头:三一重工、徐工机械、恒立液压;看好安徽合力、柳工、中联重科等。

    【煤炭机械】订单大增;推荐龙头郑煤机、天地科技(个股逻辑很好)。

    【轨交装备】景气向上;推荐华铁股份、中国中车、康尼机电、中铁工业;看好新筑股份、鼎汉技术、永贵电器、众合科技、新宏泰、华铭智能。

    【半导体装备】下游行业处于爆发期,设备商首先受益。重点推荐细分设备龙头北方华创、晶盛机电、长川科技,关注至纯股份。

    【船舶集装箱】航运有所回暖,集装箱量价齐升,推荐中集集团、中国船舶。

    风险提示:周期性行业复苏持续性风险、传统行业转型低于预期。