传媒互联网行业评论周报:金科文化收购Outfit7顺利过会,关注平台型公司未来发展空间

A股本周传媒板块下跌5.10%,板块表现弱于创业板指(下跌3.51%),弱于上证综指(下跌1.45%)。票房方面,第46周总票房5.7亿元,环比下滑16.2%。行业方面,近日,猫眼电影确认已获得腾讯10亿元融资,估值超过200亿元;爱奇艺在百度开发者大会上宣布,将运用AI技术于内容制作、分发等多个影视领域;网易云音乐宣布将与KKBOX一起打造最大华语音乐宣发平台。我们认为在未来互联网与传媒将更加紧密联系,大型互联网公司将深度参与内容制作及宣发。

    个股方面,我们始终看好业绩较为确定的游戏板块,此外看好那些在细分领域拥有深护城河及稀缺性的上市公司。本周金科文化收购Outfit7重大资产重组事项无条件过会,这也是传媒板块首次引入世界级内容标的,推荐关注金科文化、完美世界、分众传媒和视觉中国。

    游戏板块:

    完美世界:公司是国内最大的影视娱乐综合体之一。旗下游戏、影视业务均有深度布局。公司前三季度实现营业收入55.24亿元,同比增长55.96%,净利润10.78亿元,同比增长50.29%;公司新影游联动手游《烈火如歌》将于2018年与同名电视剧同步上线。

    金科文化:公司重大资产重组事项顺利过会,以42亿元股权对价收购Outfit756%股权,Outfit7拥有世界著名儿童早教应用“汤姆猫”系列,全球月活跃用户达2亿人。公司将与Outfit7合力打造互联网早教内容产业。公司2017年前三季度实现营业收入11.86亿元,同比增长92.13%,净利润2.94亿元,同比增长114.83%。

    影视板块:

    光线传媒:合并微影时代,加速线上线下影视剧产业链整合。公司2016年5月与光线控股一起收购猫眼文化,切入在线票务市场;2017年9月主导微影时代与猫眼文化合并,占新猫眼文化50.79%股权。此外,公司长期投资动画电影领域,陆续参股12家动画制作公司,深度布局影视剧内容制作。公司前三季度实现营业收入15.5亿元,同比增长30.5%,实现归属于母公司股东净利润6.28亿元,同比增长8.28%。

    视觉中国:公司是A股市场唯一经营图片版权运营的上市公司,公司拥有的PGC视觉内容版权交易平台是稀缺的多边平台,在线提供超过2亿张图片,是全球最大的同类平台之一。与企鹅媒体平台的战略合作将扩大公司图片的正版发行范围。公司2017年前三季度实现营业收入5.8亿元,同比增长21.52%,净利润2.15亿元,同比增长36.24%。

    短期主要推荐关注:完美世界、视觉中国、捷成股份、金科文化、分众传媒。