华创证券传媒互联网行业周报2017年第45期

1.一周行业表现:传媒行业下跌5.27%,行业排名23/28。

    本周(11.13-11.17)传媒板块指数下跌5.27%,上证指数下跌1.45%,深圳成分指数下跌3.02%,创业板指数下跌3.51%。本周传媒板块涨幅前五:

    陕西金叶(-1.92%)、杭州解百(-6.7%)、焦点科技(-7.21%)、捷成股份(-7.07%)、华谊兄弟(-7.12%);板块涨幅后五:冰川网络(-11.05%)、天龙集团(-8.23%)、东方网络(-4.29%)、顺网科技(-3.17%)、盛讯达(-10.37%)。

    2.标的推荐及风险提示。

    A股标的:

    完美世界:A股最大影游综合体,强大的研发能力,深度挖掘细分市场,强化电竞全领域布局,影视综艺、影院渠道多元化发展,泛娱乐协同效应逐渐成型,公司未来成长可期。

    近期催化:完美世界承办《DOTA2》职业巡回赛三大赛事,《CS:GO》国服上线表现强劲,旗下影游联动产品《烈火如歌》将角逐2017年金翎奖“玩家最期待的移动网络游戏”奖项,完美世界跻身世界游戏公司前20位,仅次于腾讯、网易,并被纳入“漂亮50”。

    风险提示:大逃杀持续蚕食《dota2》、《CS:GO》市场份额,新游表现不及预期。

    三七互娱:长线精品研运一体的页游龙头,手游业务持续复刻页游辉煌,发行实力步步高升夯实公司稳健业绩。2017年以来获得越来越多代理游戏,验证其发行实力。

    近期催化:《大天使之剑》H5表现优异,公司被纳入“漂亮50”风险提示:新游延迟上线;买量成本进一步上升。

    光线传媒:持有新猫眼(猫眼与娱票儿合并后的新公司)近20%股权,新猫眼是线上电影票务的绝对龙头,可期待其向电影产业链上游延伸及衍生品等新业务。

    近期催化:电视剧业务逐渐发力,今年或确认主投主控的首部电视剧《笑傲江湖》,或开启新的盈利增长点。