新能源行业周报:中国优势产业中的龙头有望超越行业成长

光伏:

    观点:1、中国优势产业,龙头超越成长:经过几轮周期的成长,光伏行业已经相当健康,已然成为中国的优势产业;同时,行业集中度还在持续提升中,龙头公司有望超越行业增速成长。2、平价上网有望超预期提前到来,市场化后将进一步提升空间:行业目前已经用户侧平价上网,2018年将是成本下降关键一年,2019年有望快速向发电侧平价上网发展,从而再次打开行业巨大空间。3、政策助推行业基本面持续好转,优化配套服务:近期发布的分布式光伏、解决弃风弃光等政策将提升光伏项目收益率,进一步改善行业配套服务,未来政策层面有望由市场化服务逐步替代补贴支持。

    行业动态:1、国家能源局发布关于征求《分布式光伏发电项目管理暂行办法》修订意见的函,要求进一步明确涉及分布式光伏发电的相关政策措施。2、国家能源局、国家发改委正式下发《解决弃水弃风弃光问题实施方案》。3、国家能源局发布《关于2017年前三季度缓解弃水弃风弃光状况的通报》:弃风率同比下降6.7个百分点,弃光率同比下降4个百分点。

    投资策略:多晶硅环节供需情况好于预期,建议关注通威股份、特变电工等上游龙头公司。行业的集中度在提升,尤其是在中上游;2018年将是新旧产能竞争的一年,也将导致成本进一步下降,我们看好龙头公司。其次,我们认为中下游仍有变革机会,尤其是在电池端和下游分布式端,看好在此两处有突破的公司。建议关注隆基股份、阳光电源、中来股份、林洋能源、正泰电器等公司。详细内容请关注我们发布的报告《光伏行业系列报告之一:拥抱技术变革,迎接平价时代》。

    风电:近期我们实地调研了风电行业情况,总体看后期订单将会越来越多;从现有已运营的项目来看,经济效益较好;另外通过调研发现,整体弃风率跟弃光率类似,都在转好;同时未来行业集中度提高,龙头现金流较其他新能源企业好,建议关注金风科技等龙头。