开源证券新能源汽车行业周报

本期新能源汽车板块表现弱于大市。11月13日至11月17日,上证综指下跌1.45%,同期Wind新能源汽车概念指数大幅下跌6.79%,弱于大市。

    本期板块内个股涨少跌多。其中大富科技、中天科技等本期涨势居前。赣锋锂业、金龙汽车等本期相对跌幅较多。

    行业及公司动态新能源补贴政策将迎第8次调整,业界呼吁政策持续稳定;第302批新车公示;中机中心:20款新能源汽车需按GB19578-2014整改;百度推AI车机交互系统,2018年量产无人巴士;长江汽车将获新建纯电动乘用车生产资质;2017年1-10月42省市出台57项新能源汽车宏观综合政策;比亚迪2018年推出10万元电动车;力神电池六期新工厂正式投产设计年产能2.6GWh。

    产品价格本周正极材料市场延续维稳。磷酸铁锂市场价格多集中在9.5万元/吨左右,523型三元材料报价在19-20万元/吨。碳负极材料、电解液市场整体稳定,湿法隔膜需要旺盛。

    近期大事提醒:1.关注近期有关新能源汽车的相关政策和利好新闻;2.上市公司未来2个月限售股解禁情况。

    投资建议:建议关注龙头型企业本期市场较为关注下一年新能源汽车补贴调整相关消息,从流传的讨论方案来看,客车等补贴可能降低40%以上,调整力度偏强。若消息属实,这将会导致17年新能源汽车销售爆发性增长。此外10月份产销量分别为9.2万辆和9.1万辆同比大幅增长,10月份在政府发布双积分政策的推动下强势拉升。

    政府引导现有传统燃油汽车企业加快转型发展新能源汽车,将增强新能源汽车产业发展内生动力。我们长期看好新能源汽车产业链发展。未来产业投资主线主要有:(1)资源优势突出的锂电上游原材料企业;(2)拥有规模优势、技术门槛高并进入新能源乘用车供应链的标的;(3)具有规模竞争优势的龙头型整车企业。重点关注标的:天齐锂业、杉杉股份、当升科技、天赐材料、比亚迪。

    风险提示:政策落实不达预期;成本压缩致上游材料价格大幅下降;新能源汽车骗补和补贴退坡带来的负面影响。