传媒周观点43期:成长股的配置价值明显提升

360回归A股方案披露、阅文集团港交所上市,加之持续调整两年后,成长股中估值成长匹配的标的持续增加,成长股的配置价值明显提升,关注估值成长性匹配或产业趋势明确、市值空间巨大的成长股标的。 基于行业运行、前三季度财报情况,展望2018年,产业趋势上:1)我们持续看好精品剧的提价逻辑,加之一剧三星/四星的政策预期,精品剧制作公司的竞争格局有望加速确立;2)手游行业翻倍可期,但背后的推动因素将更加显现为“轻量游戏+买量发行”的模式;3)票房中期翻倍空间可期,非票业务助力行业增速提升;4)营销行业中数字营销子行业增速相对较高,预计将充分受益于品牌化趋势、出海趋势等;5)教育市场空间巨大,已建立品牌优势的优质标的,内生、外延同步助力。

    上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数分别上涨1.81%、3.83%、3.69%、2.21%。上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为龙韵股份(33.1%)、创业黑马(22.15%)、中信国安(18.78%);板块内个股涨幅后三为梦舟股份(-16.42%)、帝龙文化(-7.43%)、东方明珠(-6.14%);行业要闻:【迪士尼】迪士尼收购21世纪福斯,布局流媒体与Netflix竞争;【淘票票】淘票票公开票补数据;公司要闻:【东方明珠】控股股东文广集团通过集中竞价交易系统增持公司股票104.58万股,占公司总股本的0.0396%,增持金额达1999.56万元;董事长王建军、总裁及公司法定代表人张炜、高级副总裁徐辉、副总裁许峰、公司副总裁何小兰分别以个人自筹资金通过上交所买入公司股票2.03万股、1.04万股、7400股、5200股、5000股,增持金额分别达到44.39万、20.1万、14.23万、9.89万、9.52万;本周重点关注:精品剧标的唐德影视、慈文传媒、鹿港文化、新文化、骅威文化等;游戏标的天舟文化、完美世界、三七互娱、游族网络、富控互动、恺英网络、中文传媒、天神娱乐;电影标的幸福蓝海、北京文化、中国电影;教育标的百洋股份、立思辰、开元股份;营销标的宣亚国际、华扬联众、科达股份、利欧股份、思美传媒、分众传媒;国企标的东方明珠、凤凰传媒、南方传媒、中南传媒、长江传媒、大地传媒。