通信行业周报:运营商集采释放推升通信设备行业的景气度

随着大盘持续攀升,调整也越来越近,各个板块开始分化,整体活跃度有所下降。本周在运营商光通设备集采的刺激下,设备子板块带动整个通信板块上涨2.62%,跑赢沪深300指数1.2个百分点,在申万28个子行业中排名第五,子行业中,通信运营下跌1.68%,通信设备上涨3.75%。从子板块表现来看,运营代表联通的回调蓄势有利于后市行情进一步展开,而通信中个股中走强还是蓝筹白马个股为主,其中长江通信、四创电子和亨通光电涨幅居前;而一些次新股和业绩不达预期的个股调整明显,如高斯贝尔、天泽信息和平治信息等。截止到11月14日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为61.93倍,相对于全体A股估值溢价率为326%。

    本周大盘上升趋势开始减弱,指数虽然不断创出新高,但是压力越来越大。

    通信板块在行业利好的刺激下,蓝筹设备股带动行业持续走强,有效的抵消了联通回调的影响。时值年底将近,通信板块将迎来行业周期性的业绩爆发,加之运营商的集采加速继续超市场预期,虽然短期大盘有调整的需要,通信板块的设备类个股有望保持强势。此外联通混改大局已定,向上的趋势不会改变,回调将有利于行情的有效的展开,这是基于联通公司基本面彻底改观并积极向好的。因此我们认为通信板块还是以内生性业绩增长为主基调,同时可以给予细分行业龙头品种溢价估值。我们将重点关注两方面,一方面是以基本面为出发点布局业绩高增长的品种,具体集中在5G、物联网以及光通信方面,另一方面是围绕着联通布局相关混改品种。考虑板块稳步攀升,给予通信板块“看好”评级。股票池推荐中国联通(600050)、日海通讯(002313)和佳都科技(600728)。