环保公用行业(含新三板)周报:PPP发展由量到质进入新阶段,天然气9月延续高增长

本期板块表现:

    上周表现:公用事业板块整体基本持平。沪深300指数上涨2.42%,创业板上涨0.85%,公用事业整体上涨0.08%。子板块电力板块上涨0.26%,水务板块上涨0.45%,燃气板块下跌1.13%,环保工程及服务下跌0.06%。

    本期行业观点:

    环保板块观点1:国资委将严控央企ppp 参与度,行业逐渐由量到质进入新阶段。在11月1日的第三届中国PPP 融资论坛上,财政部金融司司长,PPP 工作领导小组办公室主任王毅对PPP 工作提出“步子放稳一点、质量提高一点”的要求。近日国资委办公厅下发《关于加强中央企业PPP 业务财务风险管控的通知》(征求意见稿),通知中提出要求建筑类央企累计对PPP 项目投资不超过集团净资产的40%,其他央企比例不超过20%。据不完全统计,截止9月,今年新成交的PPP 项目达到3.17万亿元,而八大建筑央企上半年中标PPP 项目总投资额就已超1.5万亿。未来PPP 项目积极向社会资本开放,将民企竞争活力引入PPP 行业,提升项目中标质量。

    环保板块观点2:环保部发令全力做好重污染天气应对的督查巡查工作。根据监测站数据预测,京津冀及周边地区近期将出现一次区域性重污染天气过程。日前,环保部督查巡查办公室向28个督查组和102个巡查组发布《环境保护部应对重污染天气督查巡查第1号令》,要求各督查组、巡查组11月4日至8日,按照预定计划全力做好重污染天气应对的督查巡查工作。结合10月28日,环境保护部发布的2017年9月和1-9月全国空气质量状况数据。9月份,北京、廊坊、天津空气质量有所恶化,均进入倒排前十城,17年北京PM2.5硬指标60ug/m3底线目标任务艰巨,预期后续政策监管将持续高压。

    公用板块观点1:前三季度天然气消费持续高增长。发改委披露的数据显示,1-9月全国天然气产量1088亿m3,同比增长10.8%;天然气进口量644亿m3,增长26.5%;天然气消费量1677亿m3,同比增长18.4%。随着煤改气的推进,全国天然气消费持续高增长。10月底陕京四线北京段竣工,年输气能力250亿m3。北京及周边地区今冬起禁止散煤燃烧,新增输气管道将助力京津冀一带因煤改气带来的天然气消费增长需求。

    公用板块观点2:三季度火电水电盈利环比均改善。年初以来煤价持续维持高位态势,火电行业盈利承压明显,前三季度火电行业营收同比增加14.4%,净利润同比下降59.4%。

    三季度用电需求旺盛叠加火电标杆电价上调1-2分,火电行业净利润环比二季度增加57.6%,改善明显。三季度以来各流域来水偏丰,水电行业净利润环比大幅提升91.6%,业绩弹性显著。综合前三季度来看,水电行业营收同比增加5.2%,净利润同比增长3.9%。

    重点池推荐:

    公用行业:1)火电:华能国际、大唐发电、华电国际、皖能电力、京能电力、上海电力、内蒙华电;2)电改:桂东电力、涪陵电力;3)清洁能源:联美控股、百川能源、深圳燃气。

    环保行业:1)大气+监测:清新环境、雪迪龙。2)水环境:万邦达、中金环境、天壕环境、博世科。3)固废:启迪桑德、中再资环、东江环保、高能环境。