《关于加快发展旅游业的意见》:旅游业上升为战略性支柱产业

1. 旅游业将成国民经济战略性支柱产业。根据《意见》,我国旅游业的未来将加强统筹规划,从改革、开放、服务、管理入手,着力提升发展质量,“把旅游业培育成国民经济的战略性支柱产业和人民群众更加满意的现代服务业”。在此之前,旅游业是“国民经济的重要产业”,产业定位的变化体现了旅游业在经济发展的作用已经有了显著提升。旅游消费是最终消费和综合性消费,在社会总需求中特别是居民消费需求中占有重要地位,符合中国经济结构转变的大方向,“旅游业兼具经济和社会功能,资源消耗低,带动系数大,就业机会多,综合效益好”。

    2. 旅游业将进入资本与产业融合驱动的发展阶段。《意见》明确提出,“放宽旅游市场准入,鼓励社会资本和各种所有制企业公平参与。推进国有旅游企业改组改制,支持民营和中小旅游企业发展,积极引进外资旅游企业”。我们认为中国旅游业由此将真正进入资本与产业融合驱动的发展阶段,优秀的旅游企业有望借助资本平台和改革契机迅速发展壮大,从而改变目前旅游业规模普遍偏小,创新不足,抗风险能力弱的局面。

    3. 旅游产品将更加多样化,休闲度假游将进入高速发展阶段。《意见》明确提出要“推动旅游产品多样化发展。合理建设特色景观旅游村镇,积极发展休闲度假旅游,继续发展红色旅游”。2009 年,我国居民人均GDP 已达到3000 美元,按照国际旅游业一般的发展规律,当一个国家人均GDP 达到3000 美元至5000 美元,旅游休闲消费将进入强劲增长时期,我们认为,在未来十年,中国旅游业将延续高速发展趋势,但驱动因素将从观光游为主逐步转换为休闲度假游为主。

    4. 旅游消费环境将不断改善。《意见》提出要“优化旅游消费环境,加快以旅游交通、游客服务、旅游安全等为重点的基础设施建设。加强旅游景区门票价格管理,完善旅游信息服务,促进旅游消费便利化”。旅游消费环境的改善将有利于旅游市场的健康发展,其中值得注意的是“加强旅游景区门票价格管理”,一些具有较强社会效益的景区门票随意涨价的现象预计将得到有效遏制。

    5. 我们的观点:布局旅游业。我们认为中国旅游业将步入高速发展的黄金十年,与此前十年明显不同的是,未来的十年,将会诞生出一批规模大、实力强、盈力能力佳的大型旅游企业,从而彻底改变目前旅游企业小、散、乱、弱的局面,因此,从长期的视角看,目前阶段无疑是布局中国旅游业的最佳时期。

    6. 重点关注个股:综合多方面因素综合考虑,我们建议投资者对以下公司可以给予重点关注:中国国旅、中青旅、锦江股份、丽江旅游、世博股份。维持中青旅“买入”的投资评级,锦江股份、丽江旅游、世博股份 “增持”的投资评级。