招商有色最新观点:镍价强势上涨、锂钴供应紧张

1、铜:铜精矿TC下调,精炼铜溢价上调,这都预示着明年铜市场供应结构偏向于紧张。这有助于提高投资者对于铜价的关注。整体来看,我们对铜价中长期依旧保持上涨观点,推荐关注标的:江西铜业、铜陵有色、云南铜业。

    2、铝:本周库存再度增加,令投资者失望。魏桥产能争议引起投资者对于采暖季限产甚至电解铝去产能执行力度的怀疑。目前电解铝消费转淡。这都成了投资者近期观望甚至看空铝价的重要原因。临沂等此类政策被忽略,未引发投资者关注。目前河南、山西已经开始执行采暖季,企业开始陆续减产,个别减产到位。山东近期也将开始限产。库存下降等待限产落实。成本高企是近期铝价的支撑,不过氧化铝价格调整对铝价的拖累也不容忽视。整体来看,铝价近期承压,但是调整空间不大。中长期依旧看好供给侧改革带给整个行业的发展轨迹的纠正。推荐关注:云铝股份、神火股份、怡球资源、中孚实业、南山铝业、明泰铝业。原料预备阳极限产连续超预期消息,推荐关注龙头且唯一上市标的:索通发展。

    3、铅锌:库存增加、升水回落,铅锌价格短期承压冲劲不足。铅锌库存难有大增,持续低库存等待更多的消息。长期来看,矿供应的限制对于铅锌价格有长期支撑。值得继续关注。推荐标的:中金岭南、驰宏锌锗、锡业股份、西藏珠峰、建新矿业、盛达矿业、西部矿业、兴业矿业、盛屯矿业。

    4、锂:锂目前供应紧张局面难以缓解,锂供给端投产项目虽然较多,但需求增速更大,短期仍维持偏紧,本周氢氧化锂报价继续上调。继续推荐:赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团。

    5、钴:钴长期更为看好,钴供给弹性相对较小,未来随着三元材料占比提升以及新能源汽车放量,需求增速将加速提升。本周钴产品价格依旧较为稳定,外盘和外媒四钴和硫酸钴有上涨趋势,下游采购方在刚需下少量成交。本周最新MB钴价99.3报价在29.45-30.5美元/磅,上涨0.15。继续推荐:洛阳钼业、华友钴业、寒锐钴业。

    6、稀土:本周稀土价格下跌,主流品种出现大幅下滑,主要在镨钕和铽方面。

    前期受政策面影响,厂家报价相对坚挺,市场上有价无市,进入本周下游入市采购,成交量有所增加,成交价格出现下跌,商家报价下调。目前稀土价格较为稳定,上游报价坚挺,下游询盘虽多,但是接受价格较低,成交量不大。对于后市关注点在于收储的推动,以及工信部核查新一轮执行力度。政策上刺激,下游接受能力增强,预计后市价格有望出现上涨的趋势。