纺织服装行业周报:行业基本面持续改观,消费旺季关注优质龙头

一周主要回顾与展望:1)9月,我国纺织品服装出口额237.5亿美元,同比增长4.33%。其中,纺织品出口89.7亿美元,同比增长16.18%;服装出口147.8亿美元,同比下降1.76%。2)1-9月份,全国50家重点大型零售企业商品零售额同比增长3.2%,增速相比上年同期提升了5.1个百分点。3)9月,社会消费品零售总额3.1万亿元,同比名义增长10.3%。其中,限上消费品零售1.5万亿元,增长7.8%。服装鞋帽、针纺织品零售1224亿元,同比增长6.2%;化妆品222亿元,同比增长13.4%。4)本周Gearbest流量UV降11.1%、PV降8.3%,Zaful流量UV升46.8%、PV升11.6%,Rosegal流量UV降3.3%、PV降20.3%。

    上周重点回顾:安踏体育:17Q3主品牌零售流水同比中双位数增长,非安踏品牌零售流水同比增长40%-50%;收购童装品牌小笑牛100%股权,完成户外品牌Kolon合资公司的组建,多品牌矩阵愈加丰富。

    公司动态:1、跨境通:完成第三期股票期权激励计划授予登记,授予数量370万份(占总股本0.3%),对象12名,行权价19.51元/股。2、南极电商:1)全资子公司南极电商(上海)与实控人张玉祥拟分别出资900/100万元成立新疆南极人电商公司,拟通过电商平台、线下体验店及开设C端店铺的方式运营"南极人"品牌产品。2)股东东方新民减持4826万股(占总股本3.1%)。3、朗姿股份:获得产业扶持政府补助750万元。4、开润股份:购买1100万元理财。5、青岛金王:回复深交易所17年半年报问询函。6、报喜鸟:拟出资90万元,与关联自然人周信忠、方小波、吴培培共同投资设立平阳源泉投资,占公司注册资本18%。7、美邦服饰:回复深交所17年半年报问询函。8、星期六:收到证监会关于定增事项的《行政许可项目审查一次反馈意见通知书》。9、希努尔:前3Q营收5.5亿元(+6.2%),归母净240万元(-80.2%),其中Q3营收1.9亿元(+15.6%),归母2560万元(+269.1%),系公司出售商铺收益减少。预计17年归母373万元至747万元(-50%至-0%)。10、乔治白:控股子公司云南浩祥完成工商变更登记,持股比例由60%提高至100%。11、多喜爱:购买3000万元理财。12、金发拉比:前3Q营收2.8亿元(+9.2%),归母5507万元(+12.2%),其中Q3营收1.1亿元(+12.4%),归母2451万元(+22.2%),系理财收益增加。预计17年归母7276万元至8731万元(+0%至+20%)。13、红豆股份:1)拟出资4654万元受让关联方国际公司持有的财务公司4.3%股权,完成后将持财务公司49%股权。2)控股股东红豆集团及其一致行动人增持5428万股(占总股本3%),累计持11.6亿股(占总股本63.9%)。14、申达股份:延期回复证监会关于定增事项的一次反馈意见,拟12月15日前回复。15、航民股份:前3Q营收25.3亿元(+6.4%),归母3.8亿元(+5.4%),EPS为0.59元。其中Q3营收9.2亿元(+15.4%),归母1.3亿元(+10.5%),系财务费用大幅减少。16、百隆东方:投资5000万元资产管理计划。17、拉芳家化:1)购买1.4亿元理财;2)购买2000万元理财。18、太平鸟:完成限制性股票激励计划工商变更登记,注册资本变更为4.8亿元。19、延江股份:拟出资650万美元,与DCTHoldingLLC.、FuBurgInternationalHoldingCompany共同设立控股子公司YanjanUSALLC.,并占出资份额65%。

    上周纺织服装板块表现弱于市场。上周纺织服装指数下跌2.08%,相对申万A指数下跌0.74%。其中,纺织制造指数下跌1.42%,相对申万A指数下跌0.08%;服装家纺指数下跌2.46%,相对申万A指下跌1.12%。

    行业基础数据:1、上周棉花现货上涨、期货价下跌:截至10月20日,国内328级现货报于15991元/吨,较前周上涨0.13%;郑棉主力合约报于14900元/吨,较10月13日下跌1.5%。

    我们的观点:电商旺季国内“双11”年度大考及国外“黑五”预热已悄然展开,电商Q4是全年收入利润的决定性季度,建议关注前期流量上升明显,模式先进的电商标的。品牌服饰借电商渠道发力也将迎来机会,龙头公司依托高效供应链整合线上线下资源优势明显,头部效应将更突出。推荐:1)高增长电商:跨境通、南极电商、开润股份;2)低估白马:海澜之家、森马服饰;3)多品牌女装:太平鸟、安正时尚、歌力思。