石油化工行业:关注地缘政治进展及OPEC后续减产计划

1、市场回顾及走势研判:

    本周动态:EIA数据显示,截至10月6日,美国原油产量周-8.1万桶/天,炼厂开工率周环比+1.1%,原油库存-274.70万桶,连续第三周下降。此外,OPEC暗示可能延长减产协议,可能有更多产油国加入减产协议;OPEC月报预计2018年对原油的需求将增强;沙特11月份原油出口配额减少56万桶/日;库尔德地区地缘政治紧张等因素利好油价上涨。但IEA月报下调2018年石油需求增长预期值限制油价涨幅。截至10月13日,Brent和WTI期货分别收于57.20和51.42美元/桶,周环比+2.73%和+4.41%,Brent较WTI期货的价差缩窄至5.78美元/桶。

    后市研判:上半年OPEC减产与美国页岩油复产博弈测出45-55美元/桶的油价运行区间。目前美国原油产量维持高位运行,夏季需求旺季已结束,警惕四季度原油库存回升,油价回调风险。

    关注地缘政治进展及OPEC后续减产计划。

    2、重要影响因素跟踪:

    【供应】美国:截至10月6日,美国原油产量为948.0万桶/天,周-8.1万桶/天。截至10月13日,美国总钻井数下降8台,至928台。

    OPEC:截至2017年9月,OPEC产油国原油总产量3274.8万桶/天,较8月减少8.8万桶/天。其中,利比亚原油产量92.3万桶/天,减少5.4万桶/天,历史最高水平为170万桶/天;尼日利亚产量为185.5万桶/天,增加5.1万桶/天,历史最高水平为240万桶/天。

    【需求】全球:IEA、OPEC、EIA分别预计2017年全球石油需求增长160、145、135万桶/天。

    美国:截至10月6日,美国油品消费总量1971.6万桶/天,同比增长0.01%。汽油消费量为948.0万桶/天,同比增长2.59%。

    中国:8月成品油消费量2697万吨,同比增长4.00%。

    【库存】美国:据EIA数据,截至10月6日当周,原油库存-274.70万桶,连续第三周下降,汽油库存增加249万桶,精炼油库存减少147万桶。

    海上浮仓:截至10月13日,海上浮仓原油库存为1.10亿桶,周环比减少4597万桶。

    OECD库存:8月OECD原油库存下降2470万桶至15.06亿桶,与去年同期基本持平。

    【金融】非商业净多头寸:截至10月10日,WTI期货合约非商业净多头寸周减少2.73万张;截至10月3日,Brent期货合约非商业净多头寸周减少0.40万张。