中药行业周报:三季报陆续披露,积极关注业绩高成长的绩优股

行业要闻

    1.CFDA公开征求《中药资源评估技术指导原则》意见

    2.食药监局公布619家具有药物临床试验机构资格的医疗机构

    3.药品生产场地变更简化审批l公司公告

    1.福瑞股份发布2017年前三季度业绩预告

    2.佐力药业发布2017年前三季度业绩预告

    3.济川药业发布2017年前三季度报告4.昆药集团“天然植物药提取智能制造试点示范”项目入选国家工业和信息化部2017智能制造试点示范项目

    市场行情回顾

    近5个交易日内沪深300指数上涨0.80%,申万一级行业大部分以下跌报收,家电和食品饮料等消费板块和电子板块涨幅居前,医药生物板块保持稳定,涨幅在申万28个一级行业中排名第8位,跑输沪深300指数0.86个百分点。医药生物板块7个子行业全部以下跌报收,化学制剂下跌0.12%,居医药生物板块首位,中药行业下跌0.89%,居第5位。截至10月18日,申万医药生物行业市盈率(TTM整体法,剔除负值)为40.02倍,中药行业市盈率为32倍;相对于全体A股(剔除银行股)市盈率的溢价率分别为39.98%和11.93%;个股涨跌幅方面,贵州百灵(+7.59%)、寿仙谷(+6.62%)和片仔癀(+5.80%)涨幅居前;启迪古汉(-7.07%)、太龙药业(-6.43%)和佐力药业(-6.39%)跌幅最大。

    投资策略

    医药板块在前期持续上涨后在周一有所回调,近5个交易日内医药板块出现普跌的格局,但仍看好重磅政策陆续出台下,医药行业长期发展前景。近期投资策略方面,建议关注三季报业绩良好的绩优股,受益消费升级的高端中药企业,以及不受医改政策影响的传统饮片和配方颗粒相关个股。业绩持续高成长的绩优股方面,我们建议关注济川药业(600566),公司前三季度收入增速20.17%,净利润增速34.18%,保持高增长态势,预计全年净利润30%增速确定性强,此外,蒲地蓝上海招标事件影响基本消除,OTC渠道持续增长,预计公司未来2-3年内业绩有望持续高增长;华润三九(000999)为国内的OTC龙头企业,公司配方颗粒业务享受政策红利有望维持高增长;在消费升级的大环境下,看好高端中药提价后带来的业绩弹性,品牌中药有望实现量价齐升态势,建议关注片仔癀(600436)和东阿阿胶(000423);银杏二萜内酯产品治疗优势明显,进入医保后有望在全国范围内实现放量,建议关注康缘药业(600557)。

    风险提示:中药注射剂政策风险;新进医保品种放量不达预期风险;药品招标不达预期的风险。