通信行业周报:三季报发布有望走出年底业绩行情

行业要闻

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    中国移动公布111万面NB-IoT天线集采结果

    9月份4G手机出货量4159.6万部全网通占比90%

    中国联通启动2017-2018年交换机、路由器和干线光缆集采

    重要公司公告

    中国联通A股增发申请获得中国证监会发审委审核通过

    航天通信收到各类补助金逾2695万元

    初灵信息:为扩大视频市场份额560万增资昌亚智能

    日海通讯:拟与美国艾拉共同出资设立物联网公司

    广和通3000万元收购浙江诺控100%股权

    中兴通讯大股东10%股权挂牌转让

    合众思壮:北斗上民机首次试验成功

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    走势与估值

    本周大盘继续在高位盘整,各个板块的活跃度有所降低,盘面显现出防御迹象,消费类个股走势强劲。由于前两周通信板块涨幅较大,本周虽然联通趋稳,但是整个板块仍出现快速回调现象,跑输沪深300指数1.5个百分点,在申万28个子行业中排名倒数第四,整体下跌2.08%,子行业中,通信运营下跌0.32%,通信设备下跌2.50%。通信个股中业绩大幅增长的个股表现强势,其中信维通信、四创电子和星网锐捷涨幅居前;而业绩不达预期以及前期涨幅较多的次新股回调明显,如太辰光、星网宇达和网宿科技等。以联通为代表的混改概念股已经筑底成功,后市将逐步走强。截止到10月17日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为60.36倍,相对于全体A股估值溢价率为311%。

    投资策略

    本周大盘高位震荡,指数走平,热点比较散乱。随着三季报逐步披露,通信板块中业绩超预期的个股明显走强。因此再次确认我们坚持今年以来通信板块主要是以内生性业绩增长为主基调,同时可以给予细分行业龙头品种溢价估值的观点。此外运营商已经开始加快物联网设备的招标进程。据此我们将重点关注两方面,一方面是以基本面为出发点布局业绩高增长的品种,具体集中在5G、物联网以及运营服务方面,另一方面是围绕着联通布局相关混改品种,因为从中长期看,联通公司基本面彻底改观并积极向好,并带动相关品种走强。考虑通信板块仍有上升空间,给予通信板块“看好”评级。股票池推荐中国联通(600050)、宜通世纪(300310)和日海通讯(002313)和恒宝股份(002104)。

    风险提示:大盘下跌导致市场整体估值继续下降。