房地产行业-黄金周房地产市场分析:多城调控再起,“银十”已不可期

黄金周前夕,各地再次掀起一波房地产调控政策发布高潮。9月下旬,长沙、重庆、南昌、南宁、西安、贵阳、石家庄、武汉、无锡、桂林等10个城市纷纷出台调控政策,密集程度相比一年前的“930”新政也不逞多让。政府选择在这一时点加码调控政策,其释放信号的意图十分明显。

    受严厉调控政策的影响,今年黄金周成交普遍大幅下跌,成为近三年以来最“冷”黄金周。10月1日-7日,北京、上海、广州、深圳商品房成交套数分别为192、330、658、421套,较去年同时期分别下滑90.11%、78.35%、88.16%、40.20%;商品房成交面积分别为1.44、2.99、3.52、4.02万平方米,较去年同时期分别下滑91.55%、75.98%、91.93%、33.27%。自2014年以来,一线城市黄金周商品房成交量呈现逐年上升的趋势,而今年则是出现了巨幅的滑坡,体现出了调控的成效。

    在去年下半年密集出台严厉调控政策的情况下,今年上半年房地产市场并未出现量价齐跌,主要原因在于未被限制的三四线城市对市场的支撑作用。不少观点认为这种支撑作用在棚改货币化的刺激下将持续存在。但目前政府对房地产市场调控的决心依旧坚定,随着涨哪里限哪里的“打地鼠”式政策范围的扩大,热点城市调控将演变成全面调控,届时三四线支撑将难以为继,对房价与成交出现反转的预期也将得到扭转。整体来看,今年的“金九银十”已不可期。对行业维持“同步大市”的评级,主要标的推荐:1)优质资源型龙头:招商蛇口、保利地产;2)布局强三线:中天金融、华夏幸福;3)住房租赁相关标的:世联行。

    风险提示:房地产调控全面深化、周期拉长。