银行业周报85期:房贷受限,对公替补
1、房贷受限,对公替补。
(1)上周,一线城市住房按揭贷款利率上浮到10%-20%,而且多个二线城市也开始启动限购限贷政策。下半年,住房按揭贷款增速将显著放缓,因为从信贷规模和利率两个方面都开始降低按揭贷款。
(2)数据显示:上半年,住房按揭贷款3万亿,16年全年按揭贷款规模5.67万亿。上半年,贷款规模没有下降,政策调控是比较及时的。下半年预计规模在1.5万亿左右。
(3)政策挤出的按揭贷款将主要投向对公贷款等业务领域。比如:表外融资回表,非标资产转为表内信贷等。
2、流动性诉求如何满足?
(1)增加信贷投放规模。前8个月新增人民币贷款10万亿,预计全年新增规模将达到13.5万亿左右,超过年初预期12.5万亿的10%。
(2)增加MLF、SLF的投放规模来增加市场短期流动性供给,在大行超超储率下降的背景下,满足中小银行的负债端需求。 (3)降准和定向降准短期内都不太可信,政策信号太强,释放流动性过多。
3、上周我们在深圳召开上市公司交流会,招行参加会议,就市场关心的问题作出解答。
其一、监管层开始管消费贷流向房地产市场,消费贷款受限后,是否会影响到招行消费贷款业务发展?不会。招行消费贷款风险偏好较低,一般发放的贷款期限都在10年以内,授信金额相对较小。
其二、招行对按揭贷款的态度,积极支持,更加看重资产的安全性, 其三、对招行NIM后续判断。企稳回升。由于风险偏好较低,资产端利率较同业优势不大,但是负债端成本率持续低于可比同业,NIM将环比回升,优势将持续。
4、招行零售端优势的可持续性。