电子元器件行业-从消费升级看电子系列报告四:vivoX20再掀创新浪潮,vivoX20紧随苹果,开启新一轮国产机硬件创新

创新紧随苹果,vivo X20惊艳亮相,新一轮硬件创新周期呼之欲出

    9月21日vivo推出其第一个全面屏手机X20系列:X20及X20 Plus。尽管与苹果发布会仅相距一周,但iPhone X所重点强调的OLED全面屏、人脸识别、3D Sensing等技术方向均出现在X20上。由此可见,在本土供应链资源丰富、手机品牌强势崛起的共振下,国产品牌对创新趋势的理解、对创新技术的应用能力均处于领先地位。我们认为,此次iPhone X的推出正在推高手机产品定价空间、开启新一轮硬件创新周期,该周期以国产机跟随创新为高潮,以颜值升级为直观体现,以消费升级为主要推动力。

    X20搭载SDI 18:9 Super AMOLED,全面屏时代已经来临

    X20系列搭载三星SDI所提供的18:9 Super OLED全面屏,X20、X20 Plus分别实现了6.01英寸、6.43英寸的大屏显示效果,在游戏、视频等应用中将带给消费者更沉浸式的视觉体验。近期,国内面板大厂京东方在第四届中国(西部)国际平板显示高峰论坛上表示,其成都6代柔性AMOLED产线将于10月实现量产,进度超出市场预期,由于产能一直是限制OLED在智能手机端快速渗透的主要原因,京东方OLED产能释放将直接响应全面屏时代创新需求,故重申重点推荐。

    X20具备人脸识别功能,3D Sensing有望在国产机逐步渗透

    X20选用了背部指纹识别+人脸识别共存的方案,搭载了2x1200万像素的前置摄像头,在亮屏瞬间可探知面部128个特征,支持多角度解锁,解锁时间短至0.1s,尽管相对于iPhone X的数据处理量及暗光工作效果,X20仍处于明显劣势,但表明人脸识别目前是品牌大厂青睐的创新方向。此外,苹果此次基于人脸识别所打造的Animoji更是创造了全新的信息交互方式。伴随技术成熟、相关应用兴起,国内厂商跟随升级将会使得3D Sensing模组加速渗透,基于此光学硬件创新方向,我们重点推荐水晶光电。

    X20重视游戏体验,验证品牌厂商商业模式转变逻辑

    除了vivo所一贯强调HiFi音质体验之外,此次发布的X20系列着重强调了用户的游戏体验:硬件方面,X20搭载全面屏、骁龙660处理器、4GB内存,针对2.4G和5.8GWiFi做了双MIMO设计;系统方面,结合vivo Game Engine游戏引擎X20推出竞技模式。X20重视游戏体验的态度印证了我们此前强调的:品牌厂商的盈利模式正在从重视硬件利润向重视硬件体验转变,而手机硬件升级的潜力将伴随商业模式转变被打开。

    叠加人民币升值背景,重视国产手机供应链增长机遇

    在iPhone X所开启的新一轮创新周期中,在人民币升值所带来的利润改善效应下,我们看好国产智能手机消费升级所带来的成长机遇,重点推荐具有产品升级提价空间以及开拓新品潜力的长盈精密(金属机壳、防水材料、陶瓷外观件)、卓翼科技(中低端OEM)、闻泰科技(中低端ODM)、欧菲光(模组)、京东方A(全面屏)、长信科技(全面屏)、合力泰(模组)。

    风险提示:国产新机创新进展低于预期;人民币升值幅度低于预期。