招商“交”点之周报篇:BDI逼近上半年峰值,京沪高铁提速在即

交运板块市场变化(本周):本周,沪深300指数报收3826点,下跌0.1%;申万交运指数报收3005点,上涨0.4%,领先沪深300指数0.6%。二级子行业涨跌互现,涨幅最大的是机场板块,下跌6.64%,跌幅最大的是铁路运输板块,下跌2.71%。个股本周上涨43家,未涨2家,下跌53家;涨幅最大的是保税科技,上涨14.53%;跌幅最大的是厦门空港,下跌4.86%。

    海运数据回顾(本周):(1)远洋干散:BDI指数报收1332点,本周上涨12.6%;BCI指数报收2767点,本周上涨22.2%;BPI指数报收1375点,本周上涨14.8%;BSI指数报收888点,本周上涨3.7%;BHSI指数报收504点,本周上涨3.7%。CDFI指数报收1028.34点,本周上涨12.1%。(2)沿海干散:CCBFI综合指数报收1112.74点,本周上涨2.3%。(3)集运:CCFI综合指数报收833.61点,本周下跌0.7%;SCFI报收774.27点,本周下跌3.5%。(4)远洋油轮:BDTI指数报收701点,本周上涨2.8%;BCTI指数报收609点,本周下跌17.4%。CTFI指数报收515.28点,本周上涨5.6%。

    航空(本周):(1)合计:运输量同比+5%,环比-3%;价格同比-5%,环比-3%;客座率76%,同比-10pct,环比-3pct。(2)国内:运输量同比+4%,环比+0%;价格同比-5%,环比-8%;客座率78%,同比-9pct,环比+0pct。(3)国际:运输量同比+6%,环比-10%;价格同比-2%,环比-11%;客座率72%,同比-8pct,环比-8pct。

    机场(八月):(1)深圳机场:旅客量399万人次(+8.8%),货邮9.7万吨(+0.8%),航空器起降2.9万架次(+5.9%);(2)白云机场:旅客量580万人次(+9.8%),货邮14.6万吨(+8.6%),飞机起降4.05万架次(+7.0%)。

    投资策略:长周期看,干散7.4%的订单/运力比逼近上一轮熊市底部,大周期触底态势明确;17年供给略小于需求,支撑运价回升;本周BDI指数回升至1332点,逼近上半年峰值1338点,维持旺季BDI指数1500点的判断,继续推荐中远海特。京沪高铁即将于921日提速,且19大会期已经确定10月18日,在此之前铁路改革或将有更大力度。个股重点推荐组合:建发股份、福建高速、白云机场、韵达股份、华贸物流、龙洲股份、春秋航空。

    风险警示:宏观经济大幅下滑。