通信行业周报:5G加速带动光模块行业异军突起

行业要闻

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    重要公司公告

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    中国联通混改获国资委批复

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    走势与估值

    本周大盘虽然还维持在高位盘整的趋势,但是调整态势越来越明显,前期滞涨板块开始出现补涨现象,个股活跃度开始降低。本周联通继续下滑与设备板块的走强相互博弈,使得整个通信板块走势与大盘基本一致,在申万28个子行业中排名居中,整体下跌0.47%,子行业中,通信运营下跌3.97%,通信设备上涨0.45%。从子板块表现来看,联通的下跌对行业走势的影响在减弱,设备类板块已经走出独立行情。通信个股中与市场热点相关个股上涨明显,其中新易盛、耐威科技和博创科技涨幅居前;而复牌股高斯贝尔、武汉凡谷和深桑达跌幅居前,特别是联通以及相关混改概念股还处于调整当中。截止到9月19日,剔除负值情况下,BH 通信板块TTM 估值为58.56倍,相对于全体A 股估值溢价率为304%。本周通信板块走势与大盘基本一致,其估值溢价率保持震荡,行业整体估值没有大的变化。

    投资策略

    本周大盘持续高位震荡,受到光通信会议的影响,通信板块热点转移到光通信方面,光设备板块多个个股有所反应,但是联通回调给予了一定压制。虽然短期内联通还将继续震荡,但是并不改变我们中长期看好联通公司基本面改善的观点。我们认为随着运营商加快推进5G,物联网与光通信将是未来一段时间5G 落地的两大支撑点,这必然会带动相关产业链上下游的相关企业,而本周的光模块品种的强势就是市场对5G 加速的正面反馈,同时本周移动和联通都公布了物联网设备集采招标结果,相关的设备类企业将在下半年有所获益。因此我们聚焦到通信行业两条主线:一方面是中长期布局5G 和物联网产业链上个股,以业绩高增长为选择基准;另一方面是围绕着联通布局的相关混改品种。考虑板块整体向好,给予通信板块“看好”评级。股票池推荐烽火通信(600498)、宜通世纪(300310)、日海通讯(002313)和杰赛科技(002544)。

    风险提示: 大盘下跌导致市场整体估值继续下降。