钢铁行业周报:热卷社会库存下跌

本周,钢铁板块下跌4.47%,沪深300上涨0.14%,钢铁板块下降源于市场对需求端及钢企持续盈利的担心,短期风险凸显。钢企Q3业绩预告将发布,或有超预期表现,可关注估值上较有优势的*ST华菱、三钢闽光等;采暖季焦炭限产较早且减产更多,可关注焦炭自供比例高的钢企,如韶钢松山、宝钢股份等;本周数据显示热卷终端采购积极,主要受汽车产销两旺影响,板材企业需求端较好。我们测算采暖季炼钢产能季环比下降8%、季同比下降20%,预计行业四季度供需面仍将偏紧,钢铁板块将受益。

    1)9月14日邯郸钢厂陆续接到环保通知,5家钢厂8座高炉临时关停,预计影响日均铁水产量约1.8万吨,何时复产暂未接到通知(Mysteel);2)前8月,全国固定资产投资39万亿,同比增长7.8%,增速比前7月回落0.5个百分点(国家统计局);3)前8月,全国地产投资6.9万亿,同比名义增长7.9%,增速与1-7月份持平;商品房销售面积同比增长12.7%,增速比1-7月份回落1.3个百分点(国家统计局);4)8月,汽车生产209.26万辆,环比增长1.61%,同比增长4.84%;销售218.60万辆,环比增长10.89%,同比增长5.27%(中汽协会);5)本钢板材:公司前三季度归属于上市公司股东的净利润盈利约13.34亿元,比上年同期增长132.16%(公司公告)。