通信行业动态点评:光纤光缆第二春,企业宽带

中移动大连接战略目标连接数翻番

    随着5G、物联网、云计算、大数据等技术应用蓬勃发展,经济社会正加速迈入大数据时代,而未来数据的来源将更多的来自物的连接。2016年中国移动首次提出实施大连接战略,目标通过做大连接规模、做优连接服务、做强连接应用,实现到2020年中移动的连接总量较2015年翻一番。而在移动用户日渐饱和的现在,中移动如果想要做大连接规模,唯有通过做大企业连接和物联网连接规模来实现战略目标的落地。

    运营商大连接战略提升光纤光缆需求

    市场普遍认为光纤光缆市场需求主要来自光纤到户(FTTH)和5G,我们认为5G建设大潮尚未到来,FTTH覆盖需求未来可能减弱,而在运营商大连接战略下未来连接需求将更多来自企业和物联网的连接,运营商将加大对企业和物联网连接的投入,从而提升对光纤光缆的需求。与众不同的逻辑有:1)运营商大连接战略落脚点在企业和物的连接;2)企业宽带市场是一个被忽略的市场;3)宽带与物联网形成协同效应,未来物联网服务的主要对象是企业客户。

    与市场不同的逻辑1:运营商大连接战略落脚点在企业和物的连接

    移动互联网时代国内移动用户数不断增长,根据工信部数据,截至2017年6月总数达到13.6亿户,目前4G建设进入尾声,移动用户市场日渐饱和。中移动在中小企业宽带市场占有率较低,中移动大连接战略目标2020年连接数较2015年翻番,我们预计新的增量市场更多的来自于企业连接和物联网连接。

    与市场不同的逻辑2:企业宽带市场是一个被忽略的市场

    企业宽带相比家庭宽带用户市场是一个被忽略的市场,云计算时代越来越多的企业采用云服务,企业客户因为业务需求对带宽、延时和服务响应都有更高的要求,尤其在金融、医疗、车联网等领域,企业宽带需求旺盛。因此企业客户相比家庭用户愿意花更多的钱获取更优质的服务,粘性更强。

    与市场不同的逻辑3:宽带与物联网形成协同效应

    物联网时代已经来临,中移动已经开启NB-IoT招标,工信部目标到2020年NB-IoT基站部署达到150万站,新基站建设也将带动光纤光缆连接需求。企业宽带和物联网形成协同效应,两者相辅相成,企业宽带客户也是未来物联网服务主要需求方之一。

    重点推荐

    近期光纤光缆板块表现抢眼,中移动10月即将开启2018年光纤光缆集采,企业宽带和物联网将带动光纤光缆行业需求持续增长,未来光纤光缆行业将继续维持高景气,重点推荐亨通光电、中天科技两大具有光纤预制棒自身供应能力的光纤光缆龙头。

    风险提示:运营商资本支出下滑超出预期;光纤光缆集采价格低于预期。