房地产行业9月月报:当月基本面平稳,全年不悲观

本月观点:政策方面,各地租赁新政频发,我们认为住房租赁市场的建设意义在于建立多层次的住宅体系,但并非平稳房价的决定性要素。热点城市人口持续净流入和土地供应的紧缺使其中长期房价仍保有上涨潜力,但在限售和一手房限价政策的作用下,房价的短周期暴涨现象有望得到抑制,年均涨幅存缩窄趋势。基本面方面,本月商品房销售、投资均较为平稳,其中受土地价格支撑,房地产开发投资表现更佳。在当前主要城市库存低,全国商品房成交平稳,龙头房企销售火爆的环境下,我们仍维持全年商品房稳中回落的预判,预计房地产开发投资同比将收在约6%;商品房销售下半年回落的幅度将大于开发投资,但预计韧性仍存,全年商品房销售增速有望收在约5%。

    商品房成交情况平稳。8月商品房销售面积同比增长4.25%,增速较7月小幅回升了2.23个百分点;1-8月商品房销售面积累计同比增长12.70%,增速较1-7月略降1.30个百分点。

    土地市场成交量增速回落,价大幅上行。8月土地购置面积同比上升3.65%,增速较7月大幅下降20.60个百分点,而成交均价同比增速由7月的22.84%大幅上升至45.32%;受购置面积回落影响,8月土地成交价款同比增速较7月的52.61 %小幅下降至50.62 %。

    受土地成交价格支撑,投资增速稳中有升。8月房地产开发投资额同比增长7.83%,增速较7月上涨3.01个百分点;1-8月房地产开发投资额累计同比增长7.90%,较1-7月持平。

    去化延续。截至8月底,商品房待售面积为62,352万平方米,同比下降12.00%;存销比为4.28,较7月持平。