机械设备行业:第300批新车公示发布,关注锂电池龙头品牌效应(第37周观点)

投资要点:

    9月11日~9月15日,机械行业指数上涨0.83%,沪深300上涨0.14%。

    其中工程机械指数下跌0.40%,机床工具指数上涨2.07%、重型机械指数上涨1.23%、铁路设备指数上涨1.61%、军工指数上涨1.07%、造船指数上涨0.11%、通用机械与零部件指数上涨0.56%、节能减排设备指数上涨2.03%、石油天然气设备指数下跌0.83%。除工程机械、造船、石油天然气设备外,机械行业整体和其余细分板块均跑赢沪深300。

    第300批新车公示新能源乘用车配套发布,关注锂电池厂商集中度。9月16日,工信部发布第300批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品公示,本次共申报了320款新能源汽车产品。其中,新能源乘用车有26个、新能源客车有128个、新能源专用车有166个。乘用车中,比亚迪系配套电池占4款、其次占比较高的还有比克、国轩高科等。客车中,CATL占30家企业,占比达23%以上,北京国能、合肥国轩、微宏动力等企业也名列前茅。占比最高的前8家企业合计占比超67%,客车动力电池品牌效应明显。重点推荐锂电设备龙头先导智能、赢合科技和有大概率进入一线锂电池厂商供应链的金银河,同时星云股份和科恒股份也值得关注。

    持续推荐低估值景气行业龙头,关注超跌、真成长个股。1)寻找估值与业绩相匹配的个股,a.建议关注具备中期景气度的细分行业低估值龙头,中铁工业(盾构机龙头,受益轨交建设及“一带一路”推进),三一重工(看好工程机械全年复苏,龙头市场份额有望持续提升),杰瑞股份(油服行业具备长期上行基础,EPC工程总包带来业绩弹性),厚普股份(LNG装备全产业链布局龙头,工程总包放量在即);b.估值能够消化,优质的真成长个股,至纯科技及北方华创(半导体投资浪潮起,国产设备齐受益),弘亚数控(消费升级发新枝,木工机械高成长),联得装备、正业科技及精测电子(苹果iPhone8大年,持续看好3C自动化高景气度),赢合科技、先导智能及金银河(锂电设备景气未央,关注龙头及价值洼地),诺力股份(物流自动化高景气带来充足订单,内生外延合力显现);c.关注估值便宜的高安全边际蓝筹,豪迈科技(坚守业绩确定性,关注毛利率变化);2)自下而上关注爱司凯(工业喷墨打印头实现小批量生产,进口替代空间巨大),天瑞仪器(受益食品安全政策推动,传统检测仪器业务迎来新机遇),浙江鼎力(国内高空作业平台尚处导入期,发展潜力巨大)。

    近期组合关注:金银河、晶盛机电、至纯科技、中铁工业、三一重工、恒立液压、弘亚数控、杰克股份、豪迈科技、天桥起重、先导智能、爱司凯、厚普股份、正业科技。

    风险提示:政策变动风险;固定资产投资低于预期。