计算机行业深度报告:底层革新开启,得ai芯者得天下

AI应用爆发,底层芯片架构亟待革新:科技巨头的大力投入及政策扶持正推动AI下游应用的迅猛增长,AI正在安防、无人驾驶、医疗等市场快速落地。而AI应用的发展离不开底层芯片架构的革新。传统芯片架构在处理神经网络算法时功耗较高,速度无法满足需求,因此催生了AI芯片的诞生,例如Google的TPU、寒武纪的NPU等均是专门为AI应用度身定做的专有芯片,未来AI芯片将成为无论是移动端还是云端的标配,将成为下一阶段AI产业竞争的关键所在。

    AI产业链中,最为看好上游AI芯片环节:目前时间点,AI产业链上游的芯片企业的成长性最为确定,盈利模式最为清晰,AI芯片市场是率先受益于AI产业高速发展的环节,无论下游哪个应用领域率先落地,AI芯片市场都将迎来数倍的高速增长。根据智研咨询统计,2016年人工智能芯片市场规模达到6亿美元,预计到2021年将达到52亿美元,年复合增长率达到53%。仅测算安防前端智能摄像头市场,目前国内安防芯片市场规模约30亿人民币左右,预计未来三年,搭载人工智能模块的安防芯片市场存在三倍以上的成长空间,可达百亿级。

    看好低成本高性能的ASIC发展路线,国内厂商或将弯道超车:目前AI芯片技术主流路径为GPU、FPGA、ASIC等,场景方面分为云端、终端两大类,其中云端环境条件较为宽松,GPU暂时满足需求,未来AIASIC芯片有望成为重要组成部分。终端受制于能耗,体积约束,同时应用场景相对明晰,对ASIC芯片需求强烈,我们看好ASIC路径发展前景。NVIDEA、INTEL、AMD等传统芯片巨头在GPU及FPGA领域具有不可撼动的优势,而国内中小芯片设计公司的优势在于细分场景下的ASIC芯片。随着AI芯片市场的快速发展,国内AI芯片设计公司在ASIC路线存在弯道超车的良好机遇。

    行业评级及投资策略维持计算机行业“中性评级”,给予人工智能板块买入评级,AI应用普及,AI芯片市场需求迅速上升,我们看好国内公司在ASIC芯片方面存在弯道超车的机遇,未来三年迎来爆发式成长,建议积极关注行业投资机会,短期重点推荐智能安防芯片市场。

    重点推荐个股1、富瀚微:安防芯片A股龙头,受益安防人工智能化发展;2、中科创达:芯片嵌入式解决方案A股龙头,麒麟970采用公司方案。建议关注:1、东软集团:无人驾驶芯片技术储备丰富,发展潜力较大;2、四维图新:无人驾驶芯片技术储备丰富,发展潜力较大;3、中科曙光:云端人工智能服务器潜力巨大;4、浪潮信息:与IBM建立合资企业研发人工智能服务器,前景远大。

    风险提示:1)相关公司业绩不达预期的风险;2)行业政策变动风险;3)市场系统性风险。