通信设备制造行业周报:物联网加速到来,中移动做大企业连接

物博会规模空前,关注物联网投资机会。

    9月10日-13日,世界物联网博览会在无锡举行。本届物博会规模空前,参会嘉宾中,国内外院士39名,比去年增加14人;世界500强企业42家,比去年增加10家;参会企业5310家,比去年翻了一番;参会嘉宾9520人,比去年增长25.26%。我们坚定认为,物联网产业具有广阔的发展前景,在政府、运营商和设备商三方共同推动下,在各大企业的积极响应下,NB-IoT将蓬勃发展,带来多元化投资机会。

    与以往不同的观点:物联网、AI、云计算三轮驱动,看好高新兴。

    高新兴将于9月20日召开智慧城市物联网战略与产品沟通交流会,公司以城市数据总线为中心,结合公司物联网、人工智能、云计算技术,将建立端到应用的智慧城市全生态体系。市场认为公司是传统安防企业,业务有一定局限性,我们认为AI、物联网、云计算相结合将改变未来的安防行业,进一步扩大市场应用空间,物联网、AI、云计算三轮驱动公司发展。与众不同的逻辑有:1、物联网、云计算、AI三者相辅相成,物联网数据变现价值待挖掘;2、公司物联网完成端到应用布局,与智慧城市业务高度协同;3、与华为合作强强联手,助力公司进一步打开成长空间。

    与市场不同的观点:企业连接+物联网,提升光纤光缆需求。

    中国移动大连接战略做大企业连接,提升光纤光缆需求。市场普遍认为光纤光缆需求主要拉动力来自光纤到户(FTTH)和5G,我们认为,当前5G建设大潮尚未到来,中国移动FTTH的建设力度未来可能会逐渐减弱,在运营商大连接战略下,未来的连接需求将更多地来自于企业,来自于物联网。以中国移动为代表的运营商将加大对企业连接、物联网连接的投入,从而提高对光纤光缆的需求。与众不同的逻辑有:(1)运营商大连接战略落脚点在于企业和物的连接;(2)企业宽带需求旺盛,企业客户将是物联网服务的主要需求方之一;(3)物联网新基站建设也将拉动光纤光缆需求。

    重点推荐和建议关注。

    成长股+行业龙头白马共同发展。成长股关注近期催化剂不断的物联网板块投资机会,关注金卡智能(据华泰机械团队的预测,预计公司2017~2019年分别实现净利润2.0/3.1/4.0亿元,对应PE分别为37/24/18x),推荐高新兴(考虑中兴物联并表,预测公司2017~2019年备考净利润为4.61/5.85/7.61亿元,对应PE34/27/20x),建议关注三川智慧、新天科技、和而泰、拓邦股份、广和通;物联网光传输布局,推荐亨通光电、中天科技;以行业龙头白马为主,重点推荐中兴通讯、海能达;5G建设传输先行推荐烽火通信、光迅科技、中际装备。