计算机行业周报:证监会力挺并购重组触发行业反弹

行情回顾。

    上周沪深300指数上涨2.12%,中小板指数上涨3.93%,创业板上涨4.57%,计算机(中信)板块上涨7.82%,计算机(中信)板块TTM估值为48倍。从交易量来看,本周Wind全A交易量较上周同比下滑10.44%,计算机板块交易量同比增加66.88%。

    投资策略:证监会力挺并购重组构成行业重大利好,反弹有望持续。

    上周创业板和计算机行业量价双双大涨,我们分析主要原因有两点:第一是近期周期行业预期和情绪有所回落,风格开始部分向成长切换。第二是8月15日(上周二)证监会发文力挺并购重组,极大提升了成长股的认同度。从细分板块看,人工智能和次新股表现突出,在行业今年整体估值不便宜且业绩超预期概率不大的情况下,市场优先选择了中长线业务和并购想象空间大的板块。目前成长股关注度提高及市场情绪迅速提升,我们判断计算机行业反弹有望持续,短期可继续关注人工智能主题及并购潜力大的次新股标的,中长线看好兼具成长性和估值安全性的细分领域龙头。

    国内热点1:证监会发文力挺并购重组。

    8月15日证监会发文表示上市公司并购重组服务实体经济转方式调结构取得明显成效。文章从多个角度阐述了并购重组的发展态势和重要意义:一是并购重组市场化程度不断提升,博弈充分、约束力强的第三方发行成为主流;二是并购重组服务供给侧改革,助力去产能、去库存,促进产业转型升级;三是并购重组促进技术升级,推动战略性新兴产业发展;四是并购重组助推国有企业改革,支持国有企业做优做强;五是并购重组服务国家扶贫攻坚战略;六是并购重组服务“一带一路”建设,支持上市公司提升国际竞争力。

    国内热点2:中国联通公布混改方案。

    中国联通发布公告,将通过定增+转让+员工持股的方式进行混改,共涉及近780亿元。通过发行90亿股新股和出售19亿股,引入BATJ及多家垂直行业公司、产业基金作为战略投资者,共占发行后总股本的35%。此外,中国联通还拟推8.5亿股权激励。混改完成后,联通集团的持股将从近63%下降至不足37%,股权结构将呈现联通集团、战略投资者以及公众股东和员工持股三分天下的局面。公告发布后不久已遭撤回。

    创投热点:印尼电商Tokopedia获11亿美元新一轮融资,阿里巴巴领投。

    本周一级市场发生12起基金募集事件,披露的总募资额度125亿元人民币。本周TMT领域国内一级市场共27起投资案例,国外超过千万美元的11起。国内方面,民生电商旗下p2p公司民生易贷获投4亿元。海外方面,印尼电商Tokopedia获得11亿美元新一轮的融资,阿里巴巴领投。