通信行业周报:移动与联通上半年业绩增长,鹰潭NB-IoT测试报告发布
上周通信板块上涨0.11%,同期沪深300指数下跌1.62%,中小板块指数下跌0.31%,创业板指数上涨1.31%,跑赢沪深300指数1.73个百分点,跑赢中小板块指数0.42个百分点,跑输创业板指数1.2个百分点。其中电信运营上涨0.14%,通信设备制造下跌0.19%,增值服务板块上涨1.41%。
上周涨幅居前有:中科信息(300678)50.08%、神宇股份(300563)7.97%、大唐电信(600198)7.94%、恒宝股份(002104)7.32%、朗玛信息(300288)6.41%;上周跌幅居前有:硕贝德(300322)-30.55%、华测导航(300627)-9.98%、中通国脉(603559)-9.67%、中富通(300560)-7.00%、亿联网络(300628)-6.84%。
1.事件回顾:近期,中国移动公布了2017年中期业绩,中国移动实现营运收入3889亿元,增长5.0%;其中,通信服务收入3480亿元,增长6.9%;EBITDA1为1407亿元,增长4.7%;股东应占利润为627亿元,增长3.5%。用户数方面,移动电话客户总数为8.67亿户,净增1761万户;有线宽带客户总数为9304万户,净增1542万户。同时,中国联通发布了《2017年上半年业绩预增公告》,经财务部门初步测算2017年上半年主营业务收入预计约为1241亿元,比去年同期增长约3.2%。其中移动主营业务收入预计约为768亿元,比去年同期增长约5.2%。公告称,由于固网宽带市场竞争激烈,上半年宽带接入收入同比下跌,拖累固网主营业务收入基本与上年同期持平,约为466亿元。2017年上半年,中国联通EBITDA预计约为437亿元人民币,比去年同期上升约5.5%,EBITDA占主营业务收入比约为35.2%;2017年上半年归属于母公司的净利润预计约为7.8亿元人民币,比去年同期上升约74.3%左右。(资料来源:中国通信网)。
民生观点:2017年上半年,中国移动保持稳定增长,通信服务收入增幅达到6.9%,高于行业平均水平。转型发展取得积极成效。无线上网收入达到人民币1877亿元,占通信服务收入比超过50%,继续发挥最大增收来源的作用。而中国联通展望下半年,因为2017年9月1日起取消移动国内漫游长途费,预期市场竞争将会周期性加剧,中国联通预计下半年财务表现将面对较大压力。同时,中国移动今年全年资本开支预算仍维持在1760亿元,并不包括5G投资。目前5G的产业与商业模式尚未成熟,明年下半年5G国际标准才会正式公布。因此,中国移动在今明两年主要是进行5G外场实验,在2019年进行规模试商用,2020年才能正式商用。
推荐标的:中国联通。
2.事件回顾:8月9日下午,在工业和信息化部信息中心与鹰潭市人民政府联合主办的2017年创客中国“鹰潭杯”移动物联网创新创业大赛启动会上,中国信息通信研究院发布了《鹰潭NB-IoT网络测试报告》。中国信息通信研究院副院长王志勤发布该报告并对其进行了解读。她在演讲中介绍,移动、电信、联通三大运营商在鹰潭已投资1.7亿元,共建成开通962个NB-IoT基站,实现鹰潭城区、县城、乡镇全域覆盖,大型自然村覆盖达100%。依托完善的基础设施,鹰潭目前已经成功孵化出NB-IoT产品30余种,在实际场景试点应用的领域15个,终端连接数近2000个,形成一批可向全省、全国、全球推广的应用案例。王志勤介绍,中国信通研究院经过对鹰潭全市NB-IoT网络为期一周的质量测试,对网络覆盖广度和深度进行了全面评估。测试结果显示,测试区域的覆盖率已达到95%,38个物业点Ping包成功率的占比达到92%。可以看出,鹰潭市NB-IoT网络总体实现了全域覆盖,网络速率和时延已能满足各类移动物联网业务需求。(资料来源:中国通信网)。
民生观点:物联网正深刻改变着人们的生产生活方式,一场万物互联的革命正蓬勃兴起。目前,我国已形成包括芯片、元器件、设备、软件、系统集成、运营、应用服务在内的较为完整的物联网产业链。我国物联网在智能交通、车联网、物流追溯、安全生产、医疗健康、能源管理等领域已形成一批成熟的运营服务平台和商业模式,ETC实现全国联网,部分物联网应用达到了千万级用户规模。同时,对NB-IoT的发展,产业各界寄予厚望。工信部日前发布通知,要求加快NB-IoT在国内的落地。预计2017年年末,我国NB-IoT网络将覆盖直辖市、省会城市等主要城市,基站规模达40万个,实现基于NB-IoT的M2M连接数超过2000万;到2020年,NB-IoT网络实现全国普遍覆盖,面向室内、交通路网、地下管网等应用场景实现深度覆盖,基站规模达150万个,总连接数超过6亿。
推荐物联网标的:宜通世纪、三川智慧、新天科技、高新兴等。
我们看好通信行业作为基础建设,在新一轮经济变革中的关键作用,建议中长期持有。1)5G测试验证顺利,落地进程加快,建议关注:中兴通讯、通宇通讯;2)三大运营商加大固网投资对光纤光缆需求,以及数据中心对光模块需求快速提升,推荐光通信板块亨通光电、光迅科技、新易盛、烽火通信等。3)企业云化比例不断提升,IDC、云计算市场空间巨大,推荐光环新网、高升控股、华星创业等;4)NB-IoT催生物联网行业应用落地,推荐宜通世纪、三川智慧等;5)关注网络安全,国产化替代,重点推荐烽火通信、星网锐捷等;6)公共安全,重点推荐海能达。