计算机行业:业绩为主,趋势为辅

本周行情:

    本周中信计算机指数下跌涨0.51%,收盘于4759.12点;同期沪深300指数下跌1.62%,收盘于3647.35点;计算机板块整体表现显著强于大盘。

    计算机行业投资业绩为主,趋势为辅。

    板块波澜不惊,价值股具备长期投资价值。计算机板块在2014-2015年凸显产业并购大趋势,2016年-2017上半年,收购标的业绩兑现呈现多样化,预计2017年下半年-2018年,计算机行业的整体投资风格仍将呈现较为明显的分行:内生增长稳健、估值合理的白马价值龙头,预计会继续受到资本市场的认可,部分PEG小于1的优质公司未来表现值得期待;前期以并购为主,多产业线布局的公司,建议投资者严格参考收购标的及公司主业的业绩兑现情况,部分主题投资个股表表现可能会存在证伪。

    关注中报业绩超预期标的。中报披露正当时,移动支付、消费金融、Fintech等子行业标的持续保持业绩高增长,建议关注海立美达(+200%)、赢时胜(132.5%)、东华软件(95%)、广联达(35%)、熙菱信息、华测导航等。

    优质次新股值得关注。2017年,IPO进程加速,计算机行业同样有很多优质的公司陆续登陆资本市场,我们建议投资者从中选优,具备行业较大成长空间,并且在自己领域内具备核心优势及突出渠道的公司,值得关注。首推苏州科达。

    计算机行业的成长会回归更加普适的内生增长逻辑。目前市场上比较认可的Fintech、智能安防、信息安全、自主可控等均属于在未来三年内可保持较高增速的子行业,同时以AI、量子计算、无人驾驶等前瞻方向为主的主题投资机会亦会增多。我们认为,计算机行业的未来投资应以业绩为主,趋势为辅。

    核心推荐标的:

    网络安全与自主可控:中科曙光、绿盟科技;

    消费金融:海立美达、华峰超纤、新大陆;

    人工智能:科大讯飞、思创医惠、同花顺;

    独特领域次新股:数字认证、汇纳科技。

    风险提示:

    政策风险;短期市场波动。