通信设备行业周报:中移动395亿建NB-IOT,关注物联网

中国移动发布招标公告,NB-IoT 网络建设加速推进。

    8月4日,中国移动集团公司发布《中国移动2017-2018年蜂窝物联网工程无线和核心网设备设计与可行性研究集中采购招标公告》。中国移动对蜂窝物联网(NB-IoT/eMTC 等)的预估工程费为395亿元。我们认为,中国移动加速窄带物联网建设,将为物联网应用提供更优的网络基础,进一步推动物联网发展进度。

    与以往不同的观点:芯片、网络加速,物联网有望四季度贡献业绩。

    市场目前对物联网的进度持怀疑态度,我们认为,随着华为海思芯片的成熟和NB-IoT 网络的加速建设,物联网将迎来规模商用,预计四季度有望贡献业绩。与市场不同的逻辑有:1、政府大力推进NB-IoT 建设,是现阶段物联网发展的最强劲支撑力。2、运营商NB-IoT 网络建设如火如荼,坚实网络基础。3、二代芯片有望月底发布,华为积极推进NB-IoT,海外拓展迅速。建议关注的标的:

    (1)终端:三川智慧、金卡智能、新天科技、先锋电子;

    (2)Sim 卡:东信和平、天喻信息;

    (3)模组:移为通信、广和通、高新兴;

    (4)平台:宜通世纪等。

    与市场不同的观点:转型为大趋所势,联通将加速向内容经营迈进。

    8月11日,中国联通发布2017年上半年业绩预增公告,17年H1归母净利润预计约为7.8亿,同比上升约74.3%左右。考虑取消漫游长途费以及市场竞争加剧,下半年业绩承压。我们认为,在全球电信运营商转型和公司自身传统业务业绩承压的背景下,公司将加速向内容经营方向转型的步伐。1、中国联通已多方布局内容业务,未来将在内容经营方面继续发力。

    2、从单纯的网络运营到通道服务内容,内容经营是全球运营商的重要转型方向。3、拓展和丰富内容资源对电信运营商渠道巩固和业务创新意义重大。

    建议重点关注中国联通,以及大唐电信、烽火通信,建议关注特发信息、高鸿股份。

    重点推荐。

    本周中兴通讯涨0.18%,中际装备跌7.29%,海能达下跌0.07%,亨通光电涨0.27%,同期中信通信上涨0.11%,沪深300跌1.62%:中兴通讯作为国内龙头设备商,受益运营商集采及5G 落地加速;中际装备收购苏州旭创,是100G 高端光模块稀缺标的,受益数通光模块市场的高景气度;

    海能达专网龙头,三条数字产品线在国内外市场同步发力,借助一带一路东风;亨通光电受益于光纤光缆供给紧缺,高景气持续。

    风险提示:运营商资本开支下滑,监管政策变动。