石油化工行业海外公司研究:壳牌石油,领跑世界的能源巨头

市值全球第一,领跑石化行业。

    壳牌是国际上主要的石油、天然气和石化产品的供应商,同时也是全球最大的汽车燃油、润滑油零售商和天然气公司。业务遍布全球各地,在全球 70多个国家和地区雇用约 93,000名员工,利用先进的技术并借助创新性的途径,致力于打造可持续的能源未来。2017年《财富》杂志公布的世界500强榜单中,壳牌在石化行业公司中总资产排名第二,营收排名第三,净利润排名第三。截止至2017年8月10日,公司市值约为4703.53亿美元,位居全球同行业市值第一。

    行情趋好,公司有望实现营收、净利润双增长。

    油价自2014年下半年下跌以来,给石油行业带来重创,低油价下石油公司利润空间大幅减少。2017年上半年由于生产效率的提高和市场的回暖,壳牌营收同比增长34.55%,净利同比增长206.39%,有望在全年实现双增长。

    同时,公司的盈利能力有所好转,偿债能力一直处于良好的水平,营运能力有小幅下降,与同业相比,公司指标处于中等水平。

    三大业务板块覆盖全产业链。

    壳牌业务分为上游业务板块。下游业务板块以及天然气一体化板块。上游业绩受行情所累表现欠佳,公司积极调整战略布局,剥离一些上游资产、业务,同时在多达10个国家停止常规油气作业,将更多的精力投入到产气多的澳大利亚和页岩气机会巨大的美国。下游板块是公司主要的收入来源,表现良好,足以弥补上游产生的亏损。2016年2月,壳牌成功收购BG 集团,成为世界最大的天然气公司。BG 集团为壳牌贡献了13.36%的油气产量以及18.35%的探明油气储量。公司未来将聚焦于LNG 业务,以期实现能源转型。

    壳牌启示助力中国石化公司发展。

    透过壳牌成长为石油巨头成长之路,我们可以得到一些经验、启发。第一,壳牌善于利用高端技术和兼并收购措施来获得资源源头的开采权,有助于公司的全球布局。第二,壳牌从资源勘探、开采到产品生产、运输、销售形成了一套完整的一体化产业链。第三,壳牌重视科技研发创新,每年技术研发的投资比例在不断的增加。第四,壳牌高度重视成本管理以及财务管理,保证企业效率的最优状态。

    风险提示:油价回调瓶颈,石化产品价格波动,LNG 发展不达预期。