券商公布2017年7月业绩:关注超跌+业绩改善个股

券商公布2017年7月业绩,环比下滑,我们认为主要原因在于6月基数较高。目前,我们认为推荐券商板块的逻辑依然不变:估值低位。 从5月24日券商板块行情启动以来,个股均有一定涨幅,涨幅居前的个股符合超跌反弹+业绩改善。

    环比可以的27家上市券商业绩统计如下:2017年7月实现营业收入150.24亿元,环比下滑30.51%;净利润59.31亿元,环比下滑35.09%。根据wind统计,2017年7月两市成交金额为9.73万亿,环比上升15.25%。日均成交金额为4633.58亿元,环比上升20.74%。

    同比可比的22家上市券商业绩统计如下:2017年7月实现营业收入134.35亿元,同比下降16.80%;累计实现营业收入948.52亿元,同比下降7.86%;净利润52.89亿元,同比下降24.25%;累计实现净利润399.52亿元,同比下降10.27%。

    从盈利能力来看,2017年7月,中信证券、国泰君安、华泰证券三家券商盈利能力最强,营业收入分别为16.08亿元、15.47亿元、13.38亿元,环比分别下降20.69%、41.10%、15.24%;累计营业收入分别为104.58亿元、111.53亿元、106.42亿元;净利润分别为7.42亿元、6.09亿元、5.16亿元,环比分别下降16.09%、46.36%、35.31%;累计净利润为42.12亿元、51.20亿元、58.66亿元。

    从成长性来看,券商业绩环比大幅回落。2017年7月国金证券营业收入环比增长62.94%,东北证券、招商证券、国信证券营业收入环比增长,其他券商营业收入环比下滑。2017年前7个月,东方证券、华泰证券累计营业收入同比分别增长49.43%、29.42%。

    标的方面,建议关注超跌的第一创业、业绩改善较快、弹性较大的的东方证券。