建筑装饰行业周报:不惧回调,行业存量博弈阶段建筑蓝筹估值提升逻辑清晰

市场风格并未切换,建筑民企还需关注成长性好且估值低的相关标的

    近期板块中苏交科涨幅居前,与证金出现在股东名单中有关。其后几天行业小票普遍出现了反弹,或由于国务院日前印发《关于强化实施创新驱动发展战略进一步推进大众创业万众创新深入发展的意见》所刺激。

    根据天风策略的观点,目前风格难以形成趋势性切换,创业板估值仅是短期修复。建议参与成长性好、估值较低的个股如苏交科、美尚生态、岭南园林等公司的估值修复行情。

    建筑国企及央企的投资逻辑依然没有改变,尤其是央企

    本周建筑板块中建筑央企标的出现了一定调整。我们认为,连续上涨后的短期回调较为正常,目前建筑国企尤其是央企的投资逻辑依然非常顺畅:

    一是建筑行业进入存量博弈,市场会逐渐发现大公司具有很好的经营稳定性和对社会资源的调动能力,比如市场集中度确实在快速提升,信贷、订单等资源快速向国企、央企、民营上市公司集中,尤其是央企;

    二是国企改革有望逐渐释放建筑国企、央企的经营活力,促使他们把垄断优势和隐形资源变现,即使收入不增长,利润连续快速增长是可以期待的。而目前市场容量的下滑并非行情的主要矛盾!

    风险提示:固定资产投资增速加速下滑,国企改革推进不达预期。