华融证券机械行业周报

机械板块表现弱于大盘

    本期机械板块下跌2.38%,跑输沪深300的0.69%,行业表现位于中信29个一级行业的中下游。子板块除工程机械外全部下跌,锅炉设备与金属制品板块跌幅较大。主题行业方面则全部下跌,高端装备制造主题跌幅较小,冷链物流主题跌幅较大。上周机械板块市净率为3.01倍,较前一周有所下跌,相对于沪深300的估值为1.82倍,较前一周下滑较多。机械板块中涨幅较大的有天鹅股份(+13.41%)、康跃科技(+12.57%)、杭氧股份(+10.29%)、*ST一重(+10.20%)和江特电机(+8.28%);板块中跌幅较大的有新日恒力(-19.00%)、艾迪精密(-17.21%)、诚益通(-16.59%)、新劲刚(-16.20%)和金银河(-16.03%)。

    行业及公司新闻

    2017年1-6月份全国固定资产投资(不含农户)增长8.6%

    统计局:中国6月规模以上工业增加值同比增7.6%,环比增0.81%

    京沪高铁国庆率先提速至350公里/时运营成本涨1/3

    铁总要求“复兴号”采购价大降二成中车铁总利益角力

    国务院常务会议部署创建中国制造2025国家级示范区

    上半年光伏装机量超24GW 抢装潮后下半年或有转冷风险

    人工智能发展规划:攻克智能机器人核心零部件、专用传感器

    投资策略

    2017年一季度机械板块整体盈利情况大幅改善,受益于基建投资的增长,工程机械板块表现较好;传统设备企业仍在积极转型外延扩张,高端装备与技术创新仍然是行业的主要驱动力。建议重点关注与智能制造、铁路建设、3C自动化、锂电设备、国企改革等相关度高的主题性投资机会。受基建与PPP项目开工及旧机更新换代影响,2017年上半年挖掘机销量增速继续保持高速增长,超出市场预期;具备自主知识产权的“复兴号”上线运行,标准动车招标将陆续开启,建议关注国产零部件企业;国企改革进一步深化,建议关注央企兼并重组及地方国企改革相关标的;维持行业“中性”评级。

    风险提示

    1、投资增速加速放缓;2、市场剧烈波动;3、改革实效低于预期。