通信行业周报:大盘快速探底,关注通信强势个股

行业要闻

    通信运营商部署5G试点

    《无线电频率使用许可管理办法》自9月1日起实施

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    中国联通布局eMTC

    华为和英国Openreach联合测试25G/100G对称PON

    T-Mobile美国今年将开始部署NB-IoT技术

    重要公司公告

    通光线缆董事增持公司股份40.5万股

    联通集团混改方案获批

    中富通中标292.6万元设备采购项目

    佳都科技:子公司预中标2.38亿元工程建设项目

    星网宇达无人机产品已接到小批量订单l走势与估值本周大盘一度大幅下跌,后有所收复,但指数偏弱。大部分板块均有回调,通信板块处于大幅回调之列,走势明显弱于大盘,在申万28个子行业中排名20,整体下跌4.52%,跑输沪深300指数5.7个百分点。子行业中,通信运营下跌0.55%,通信设备下跌5.64%。从子板块表现来看,设备板块大幅回调带动整个行业走势下滑。个股普遍下跌,其中前期涨幅较大的个股下跌明显,如耐威科技、四川九洲和平治信息跌幅达到20%左右;而前期跌幅较大的个股只有弱势反弹,分别是中利集团、远望谷和中通国脉等。截止到7月18日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为55.95倍,相对于全体A股估值溢价率为304%。本周通信板块明显弱于大盘,导致估值溢价率开始快速下跌,行业整体估值也随之下降。

    投资策略

    本周大盘政策面影响大幅震荡,个股走势出现强烈分化,周期蓝筹股快速回调后继续走强,而中小盘股破位下行没有起色。中小盘聚集的通信板块受之影响,下跌明显,特别是创业板中的个股更是重灾区,再加上前期的强势品种绩优蓝筹股也出现破位迹象,通信板块转向弱势区间。但是随着整体回调,我们认为内生性增长以及行业龙头估值溢价这两方面逻辑没有改变,而且本周的下跌也是市场对通信行业中具备核心竞争力并受益于行业需求拉动的品种的考验,我们甄别本周的强势品种,从基本面出发寻找有潜力的标的,具体集中在光通、物联网、5G等板块上。短期内我们认为市场缺乏操作性机会,待板块企稳后,逢低吸纳内生性成长较好的光通、5G和物联网等个股。考虑当前板块低迷,给予通信板块“中性”评级。股票池推荐日海通讯(002313)、中利集团(002309)和信维通信(300136)。

    风险提示:大盘持续下跌导致市场整体估值继续下降。