机械设备行业:业绩为王,重点关注中报超预期的工程机械、煤机龙,下半年加大关注轨交装备、军民融合

核心组合:徐工机械、三一重工、中联重科、安徽合力、上海机电、天地科技、天沃科技、春晖股份、烟台冰轮、康尼机电。

    注:近期重点推荐:兵器集团旗下装甲车辆龙头;徐工机械、三一重工、中联重科(深度报告上周已发)、安徽合力。

    重点股池:中铁工业(深度报告上周已发)、鼎汉技术、科达洁能、郑煤机、中集集团、中国中车、中鼎股份、大冷股份、惠博普、杰瑞股份、海特高新、威海广泰、江南嘉捷、隆华节能、金通灵、恒泰艾普

    本周观点:工程机械龙头中报业将超预期,加大关注轨交装备、军民融合

    (1)工程机械重点公司中报业绩有望超预期,持续性有望超预期。6月共挖掘机销量同比增长幅101%;2017年上半年累计销量同比增长110%,已超过2016年全年销量。其中:徐工机械:预告中报净利润5-6亿元,同比增长2.94倍-3.72倍;中联重科:中报预告盈利11-13亿元,超巿场预期;柳工中报预告盈利2.38-2.46亿元,同比上升1390%-1440%。我们持续重点推荐龙头--徐工机械(7月中泰金股)、三一重工、中联重科。

    (2)聚焦行业龙头,聚焦工程机械、轨交装备。新股数量增加,估值中枢下移,外延并购难度加大;大市值行业龙头的确定性优势更为凸显。推荐徐工机械、三一重工、中联重科、安徽合力、中国中车、天地科技。

    (3)近期加大关注中报业绩超预期、超跌个股。中报可能超预期:徐工机械、中联重科、天地科技。近期超跌个股:康尼机电、鼎汉技术。

    (4)下半年加大关注轨交装备、军民融合:兵器集团旗下装甲车辆龙头。 上周报告/交流:中联重科(深度)、中铁工业(深度)、鼎汉技术等

    【中联重科】深度报告:工程机械领军企业,战略聚焦工程机械、农业机械。【中铁工业】深度报告:盾构机及轨交高端装备龙头央企,受益城轨地铁高景气、川藏铁路主题。【鼎汉技术】公司增发有望近期完成,看好持续海外并购。【中鼎股份】控股股东拟增持1%-2%公司股份;中报业绩预增30-40%。【天沃科技】传统业务石化装备板块中标中石化6671万元订单;在手订单183亿元保障业绩快速增长。【海特高新】看好明后年业绩增长。

    【工程机械】进入业绩兑现期,持续性有望超市场预期。持续推荐行业龙头徐工机械、三一重工、中联重科、安徽合力、恒立液压。

    【煤炭机械】订单大增;推荐龙头天地科技、郑煤机(个股逻辑很好)。

    【轨交装备】中国中车、鼎汉技术、春晖股份、康尼机电、烟台冰轮。

    【军民融合】推荐兵器集团旗下装甲车辆龙头、海特高新、威海广泰。

    【冷链设备】冷链设备景气向上,推荐烟台冰轮、大冷股份。

    【油气装备】油价上涨主题迈向基本面投资,看好惠博普、杰瑞股份。

    风险提示:周期性行业复苏持续性风险、传统行业转型低于预期。