环保工程及服务行业周报:中报将临,龙头公司或将兑现持续高成长

1. 环保部分商业模式再遇质疑

    年初至今创业板指总计下跌11.03%,本周创业板指则遭遇年内单周最大跌幅为4.90%。部分环保企业上周集中发布中期业绩预报,如三聚环保(yoy+50-55%)、碧水源(yoy+85-105%)、神雾环保(yoy+57-65%)、神雾节能(yoy+84-108%),然股价仍受重创。我们从跌幅较大的几家公司基本面分析来看,业绩预告都及预期增长,主要由监管趋严、投资者对一些环保商业模式产生质疑及市场情绪悲观共同触发了环保股整体下跌。

    2. 环保细分领域上仍看好水处理、土壤修复行业

    水处理方面:督查趋严、PPP 模式更新、河长制及流域治理考核多重催化。

    “十三五”期间水处理市场需求约为6000 亿,每年的市场需求超千亿级,其中提标改造对膜行业带来较大弹性。此外,土壤修复行业处于快速发展阶段,“十三五”期间土壤修复行业市场容量为724.5 亿元,其中,耕地修复150 亿元,场地修复488 亿元,矿山修复86.5 亿元;从政策层面看,今年是政策落地到修复治理需求逐步释放的关键临界点,随着监测网络、治理标准、商业模式及监管的逐步到位,土壤修复市场有望加速爆发。

    3. 下半年维持推荐绩优蓝筹

    股展望下半年,我们认为环保行业应优选个股,首要把握绩优蓝筹股。未来水治理行业、固废及危废处理领域都将面临行业调整,而整合过程中更看好资金优势明显和拥有自主研发能力的行业龙头企业。重点推荐公司:

    水治理龙头碧水源;

    烟气处理龙头清新环境;

    土壤修复领军者高能环境;

    固废领域集大成者启迪桑德。