纺织服装行业周观点7月第3期:次新股受政策影响超跌,开润中报高增长迎来布局机会

本报告导读:

    本周开润股份等随次新板块出现超跌,但公司中报如期靓丽,继续看好润米90分品牌具有独立品牌运作势能,迎来最佳布局机会。持续推荐新澳、南极电商、太平鸟。

    摘要:

    本周重点推荐开润股份/新澳股份/南极电商/太平鸟/健盛集团。

    1、本周受IPO提速等政策影响,次新股及创业板出现较大幅度调整,开润股份跟随板块出现较大幅度调整。但2017H1业绩预告增长75%,如期靓丽,我们持续看好90分具备独立品牌势能,品类/渠道扩张逻辑不断验证,预计未来三年业绩CAGR50%+,目前迎来最佳布局机会。

    2、健盛集团处于催化期表现强势,新澳股份增发获批文,持续推荐。

    3、受益消费复苏,继续推荐纺服龙头。纺服大龙头:低估值+稳定内生增长为选股主要指标,推荐南极电商/太平鸟;纺服小龙头:景气度高的细分龙头推荐开润股份/新澳股份/孚日股份/歌力思。

    4、消费升级趋势下,新零售方兴未艾。业态模式由传统的以渠道为导向转变为以产品为导向,强调极致性价比和精选模式的小米生态链、名创优品、迪卡侬、Costco等品牌快速发展,推荐开润股份/南极电商/柏堡龙。

    纺服行业大龙头:参考“估值”以及“内生增速”,在各自行业里处于龙头,有望借助消费品复苏机会凭借资金优势、渠道优势、品牌优势巩固龙头地位的公司。重点推荐标的:南极电商/太平鸟/森马服饰。

    纺服行业小龙头:有部分细分行业内生增长快或显现明显复苏趋势,这些细分行业的小龙头有望凭借消费复苏大背景成长为大龙头。重点推荐标的:开润股份/健盛集团/新澳股份/孚日股份。