汽车行业周报:乘用车销量开始回暖,新能源热潮有望继续

类别:行业研究 机构:华金证券有限责任公司 研究员:林帆 日期:2017-06-28

本周核心观点:根据乘联会数据,6月前二周(1-16日)乘用车批发量同比增长约11%左右,其中1-9日同比增长约10%,10-16日同比增长约14%,比5月全月同比增速-2.3%有了显著改善,回暖势头明显。重点推荐受益于自主品牌高增长的整车及零部件供应商上汽集团、华懋科技、宁波高发、拓普集团、新坐标、奥联电子,建议重点关注吉利汽车(H股)、广汽集团(H股)、华域汽车、精锻科技、凯众股份。特斯拉国产化再次爽约,但其“鲶鱼”效应有望继续发酵,再加上接下来的几个月新能源汽车销量有望加速增长,板块热度有望持续。重点推荐与特斯拉产业链相关标的均胜电子、拓普集团、信质电机,建议重点关注天汽模、三花智控、四维图新、中科三环、横店东磁、科森科技等。同时继续看好新能源汽车产业链的中长期投资机会,重点推荐科力远、科泰电源:建议重点关注三电产业链(电池、电机、电控)和充电桩标的赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团、杉杉股份、东方精工、坚瑞沃能、国轩高科、方正电机、大洋电机、正海磁材、通合科技、特锐德、北巴传媒等。

    上周行情回顾:上周上证综指、深证成指、沪深300涨跌幅分别为1.11%、1.72%、2.96%,呈上涨态势。汽车板块涨幅为1.10%,表现较好。分子板块来看,乘用车板块表现最好,涨幅为1.60%;商用载货车板块表现最差,跌幅为1.31%。

    重要新闻分析:④据路透社消息,特斯拉发言人表明,特斯拉正在与上海市政府探讨在该地区建设工厂的可能性。到今年年年底,特斯拉的国产化计划会更加清晰。 【点评:特斯拉国产化或子近期落地,将对特斯拉的零部件供应商形成实质性利好:同时特斯拉作为全球电动车领先品牌,其“鲶鱼”效应将带动国内新能源企业加速成长。】②据日经网报道,高田公司最早将于6月26日正式申请破产保护,宁波均胜电子旗下的美国百利得安全系统公司将会新建子公司,收购高田业务。 【点评:高田气囊召回事件结局渐进,给竞争对手提供瓜分市场的良机,同时也将有利于竞争对手公司产业链的公司。】重点公司动态:④上汽集团:上汽集团与宁德时代举行两家合资公司的奠基仪式,双方此次在新能源汽车电池领域投入超百亿元,将建设高度智能、绿色环保的先进电池和电池系统生产基地,积极推动中国汽车产业转型升级。【点评:整车-电池龙头强强联手,开创新能源汽车发展新模式。】②国轩高科:全资子公司合肥国轩高科动力能源有限公司与南京金龙签署《2017年动力电池采购合同》,南京金龙拟向合肥国轩采购纯电动客车电池系统,合同总金额达14.9亿元。 【点评:大单落地,以宁德时代和国轩高科为代表的动力电池龙头或正在形成。】新车上市统计:奔驰新款GLA、上汽荣威RX5自动互联网智尊版、奥迪A6 Avant华晨宝马5系Li等新车本周上市。

    风险提示:汽车销量增长低于预期j特斯拉国产化进度再次推迟。

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