华融证券食品饮料行业周报

行情回顾。

    本周沪深300指数涨2.25%,食品饮料跌0.47%,其子行业涨跌幅分别为:白酒(1.87%)、啤酒(-0.95%)、其他酒类(-2.31%)、软饮料(-5.27%)、葡萄酒(-2.4%)、黄酒(-4.33%)、肉制品(0.87%)、调味发酵品(-3.72%)、乳品(2.31%)、食品综合(-5.1%)。

    行业数据。

    截至5月26日,京东与一号店53°飞天茅台价格价格未变,均为1299;五粮液、洋河梦之蓝、水井等一线高端白酒也无明显变化。

    截至5月26日,全国猪肉平均批发价为21.62/公斤,较之前一周21.08元/公斤有所回升,全国猪粮比价为7.93。5月17日,全国主产区生鲜乳均价为3.45元/公斤,环比下降0.3%,同比不变;5月26日牛奶零售价为11.45元/公斤,酸奶零售价为14.16元/公斤,跌势有所企稳回暖。国产婴幼儿奶粉零售价为220.43元/公斤,中老年奶粉售价为93.98元/公斤。

    上周市场在权重带动下反弹,食品饮料板块显疲态,白酒整体表现稳定,我们之前一直提示白酒板块尤其是次高端风险,经过近期调整,泡沫逐渐出清,板块整体估值趋于合理;纵观全年,白酒仍是业绩确定性较强的板块,尤其是高端白酒复苏趋势不变,估值合理假设下,震荡或回调可积极介入,目标是业绩确定性的收益。除白酒外其他子行业基本面改善有限,全年看仍是时间换空间过程,可埋伏已有较好安全边际的个股。