纺织品、服装与奢侈品行业:精选电商模式提升供应商C端知名度,持续推荐纺织制造细分龙头

行情回顾

    上周,纺织服装行业板块下跌2.90%,同期沪深300指数上涨2.25%,纺织服装板块跑输大盘5.15个百分点。

    数据追踪

    宏观数据:2017年4月,CPI同比增长1.20%、增速环比提升0.30pct,衣着类CPI同比增长1.31%、增速环比提升0.06pct;同期,PPI生活资料同比增长0.70%、与上月持平,衣着类PPI同比增长1.50%、增速环比提升0.20pct。

    价格指数:叠石桥家纺内销价格指数5月26日为92.70,较上周下跌0.03;柯桥纺织价格指数5月22日为105.37,较上周上涨0.17;盛泽丝绸价格指数5月26日为102.92,较上周上涨0.13;海宁皮革价格指数5月26日为90.24,较上周下跌1.62。截至5月26日,国内328级棉花现货收报16,078元/吨,较5月19日上涨0.12%。

    主要新闻&公告摘要

    1)4月全国纺织服装专业市场管理者景气指数继续上扬专业市场进入销售旺季;2)2017年新疆纺织服装业补贴标准发生新变化;3)内外棉花价差大幅缩小,短期内国际棉价震荡运行;4)Coach正式全面要约收购KateSpade;5)维格娜丝发布2017年限制性股票激励计划(草案)等。

    行业观点

    近期,以网易严选和米家有品为代表的精选电商模式颇受市场关注;阿里第一家自营商铺“淘宝心选”亦于5月26日低调上市,开始为期一个月的试营业;在流量成本高企倒逼品牌企业调整电商策略的背景下,为满足消费者便捷化购物需求、降低搜寻成本,各大电商平台纷纷推出自营精选电商业务。姑且不议资本搅局背景下精选电商未来的竞争格局演变,在各大平台争相打造自营品牌、推广精选产品的过程中,细分领域优质供应商逐步由幕后走向台前;此外,为提升渠道利润,线下零售商亦倾向于打造自有品牌,其中专注于细分领域、具备稳定生产及自主研发能力的供应商成为优选;在渠道型企业着力搭建自有品牌的浪潮中,供应商对接终端消费者的途径大幅简化、于C端的知名度趋于提升,建议关注细分领域优质供应商孚日股份(毛巾)和健盛集团(棉袜)。此外,在棉价长周期上涨背景下,纺企盈利改善主线持续推荐新野纺织和华孚色纺;环保督查趋严加速行业格局重构,持续推荐印染龙头航民股份;品牌端建议关注渠道库存去化接近尾声,终端销售改善有望延续的九牧王和歌力思。