互联网传媒行业:大数据透视2017年传媒新股

IPO过会节点值得密切关注,从过会到最终上市,目前一般历时45天左右。

    上市进程可概况为:①申报、②受理、③反馈、④过会、⑤发行、⑥上市共6个阶段,申报、受理、反馈各阶段时间较难判断,从过会到最终上市,目前一般历时45天左右(具体时间有所波动,与证监会IPO政策和具体案例紧密相关)。因此,IPO过会节点值得密切关注。截至2017年3月21日,已经进行预披露的传媒新股共计31只,其中已上市2家(华凯创意、中国科传),已公开发行股份1家(力盛赛车),已过会尚未发行股份3家(实丰文化、德艺文创、新经典),申报材料已反馈15家(其中4家已经更新预披露),已受理10家。

    预披露31家公司中,出版最多,体育具备稀缺性,营收、净利润增速可观。

    1)所属板块方面:15家公司预计登陆主板上市,12家预计登陆创业板,4家预计登陆中小企业板;2)区域分布方面:共涉及11个省、直辖市,其中上海5家,北京、山东、浙江各4家;3)子行业方面:出版最多,体育具备稀缺性。

    31家公司囊括了出版、游戏、体育、互联网、院线等各个领域,其中出版7家,游戏5家,体育4家,互联网、影视、院线各3家,体育新股包括力盛赛车、虎扑体育、金陵体育、英派斯等具备一定稀缺性。

    4)盈利能力方面:传媒IPO个股整体营收、净利润增速可观。

    31家公司的3年营业收入CAGR平均值为65%,总体呈凹型分布,多集中在20%以下和50%以上两个区间;31家公司的3年归母净利润CAGR平均值为139%,集中分布在0-50%的区间,不乏超过150%的爆发式增长标的;按照13-15年归母净利润CAGR排名,增速前三位分别为上海米哈游网络(2017%)、横店影视(310%)、和力辰光(180%);净利润体量前三分别为广州多益网络(15年10.47亿元)、山东出版传媒(14年9.32亿元)、北洋出版传媒(15年5.39亿元)。

    风险提示:IPO进度不及预期等。