电子设备、仪器和元件行业周报:重点关注国产CPU

报告要点

    下周观点: 精选优质价值标的。

    本周市场大起大落,沪深300指数总体下跌0.17%。TMT 板块在连续两周大跌后迎来小幅反弹, 中信计算机/ 通信/ 电子/ 传媒分别上涨3.33%/3.96%/2.26%/3.25%。在如此震荡的市场行情下,我们持续看好积极转型且具有业绩支撑的价值蓝筹,如三安光电、大族激光,预计15年PES 分别为0.77,0.67。子板块方面,我们判断2016年军工电子、集成电路及自动化有望成为电子行业中逆周期的快速成长子行业,予以重点推荐。重点推荐如下:1、战略方向型公司:三安光电获国家重点支持,集成电路业务拓展顺利,未来海外并购可期;大族激光将成为国内3C 及工业自动化龙头,周期性业绩将改善,业务空间逐步打开;华工科技核心发展思路是智能装备+物联网+军民融合,符合产业发展趋势和政策导向; 2、热点弹性型公司:火炬电子看点在于自身产能的放量以及军工用新材料的突破;高德红外战略升级为高科技军工企业,在军改及军民融合的大主题下将为核心收益标的;艾华集团专注于铝电解电容,未来有望受益于工业及消费类电容新客户,同时电容器产业链的进口替代值得关注;全志科技的下游布局广泛,爆款产品将带来爆发业绩;其余重点覆盖标的还包括:中航光电、艾派克、顺络电子、长电科技、华天科技、通富微电、长盈精密、欣旺达、海康威视、大华股份、蓝思科技。

    重点关注:Intel 联手清华大学、澜起科技:打造中国版x86处理器。

    1月21日,继全球高通与贵州省政府签订战略合作协议,另外一个全球芯片大佬英特尔也宣布与清华清华大学、澜起科技建立合资公司,联手研发融合可重构计算和英特尔x86架构技术的新型通用处理器,在给国产CPU 带来机遇的同时也带来挑战。国产CPU 领域近来资本市场关注度高,北大众志的借壳上市为市场带来亮点,可关注。

    本周行业热点。

    矽品或将妥协于日月光;紫光拟再砸2000亿人民币 买2家IC 业者;三星可能无缘苹果 A11芯片订单;后装电子屏企业将倒闭50%:时间差产品是出路?;乐视手机大举进军印度市场 发布乐Max 和乐1S 新机;华为与Alltron达成合作关系 拓展瑞士市场;亚马逊无人机:携2.27千克包裹30分钟飞16公里。

    本周市场回顾。

    本周中信电子指数跑赢大盘2.43个百分点,中信电子PE(历史TTM,整体法)值为45.34,相比上周上升0.95。