汽车行业周报:四部委联合发布新能源汽车充电设施建设指南

四部委联合发布新能源汽车充电设施建设指南。

    11月17日,发改委、能源局等四部委联合发布新能源汽车充电设施建设指南。指南明确指出到2020年全国将建设超过1.2万座充换电站、480万个充电桩,以满足500万辆电动汽车的充电需求。

    上周,天然橡胶价格出现较大上涨,国际原油价格继续下跌。

    上周,汽车行业主要原材料中天然橡胶价格出现较大上涨。总体来看,汽车主要原材料价格处于历史低位,汽车行业相关细分领域将继续享受低成本优势。此外,上周国际原油价格继续下跌,NYMEX轻质原油价格跌破40美元/桶。长期来看,原油价格下降的趋势不改,汽车使用成本有望进一步降低。

    上周,汽车板块跑赢大盘0.66个百分点。

    上周,汽车板块跑赢大盘0.66个百分点。期间,汽车板块上涨1.41%,而同期沪深300仅上涨了0.75%。所有细分板块中,汽车零部件板块涨幅最大,期间上涨了4.05%;乘用车和卡车板块领跌,分别下跌2.72%和2.29%。

    上周,乘用车板块中,长城汽车(6.4%)处于领涨位置;商用车板块中,曙光股份(+38.9%)、海伦哲(+37.4%)涨幅居前;零部件板块中,光洋股份(+48.2%)、金固股份(+33.1%)、恒立实业(+31.8%)领涨,且涨幅均超过30%;汽车销售及服务板块中,中国中期(+12.6%)、龙洲股份(+12.6%)涨幅居前。

    投资策略。

    中国汽车市场已进入平稳增长区间,未来几年销量增速超过10%的概率较小,逐渐进入汽车后市场时代。受宏观经济低迷、环保/能源/交通压力增加、车企价格战等影响,终端需求锐减,预计15/16年汽车销量微增长成为新常态。

    汽车行业依靠销量超预期驱动的投资机会时代已经过去,更多的是结构性投资机会,节能环保、智能化、互联网化成为未来发展趋势。“三驾马车”(新能源、互联网+、国企改革)将持续为汽车行业带来投资机会。重点关注新能源汽车业务占比高的企业后期业绩超预期增长带来的投资机会。

    风险提示。

    1、更多城市实施汽车限购;2、行业利好政策不达预期;3、基础设施建设不达预期;4、宏观经济大幅下行。