互联网硬件专题研究:“3酷事件”背后的产业逻辑,互联网+硬件才能双赢

“3酷事件”爆发

    “3酷事件”--奇虎360和酷派合作纠纷事件。我们认为因为互联网公司在传统硬件领域的缺失,自己重新打造一条体系太慢、投入太大、回收周期长,最佳方式就是找该领域的强者合作,而酷派正是传统硬件领域有实力者,所以酷派成了互联网公司们的枪手货。酷派的供应链、积累的硬件研发制造技术、销售渠道三大优势是互联网公司短期内难以企及的。

    硬件领域相对是蓝海

    截至2015年8月,行业中软件(包含互联网)和硬件公司差别很大,硬件公司只有1205家,而软件公司达到9283家。同样,软件领域投资公司数目4220家,硬件公司636家。现在的创业、VC重软件轻硬件。我们认为硬件领域反而是创业者和投资人的机会,由于硬件创业难度高、但是市场需求大;硬件领域创业相对软件领域还是蓝海,机会很多。

    互联网公司做硬件尚欠硬实力

    1.硬件开发技术难度高于软件的复杂程度。2.商业模式不再适用:抓用户、提流量、再变现的互联网逻辑在硬件领域行不通,想通过智能硬件获得用户,再想办法变现的商业模式有待验证。3.供应链管理缺失:软件领域没有库存的概念,而硬件领域一款产品的滞销就有可能导致公司破产。软件领域的产能没有限制,只需增加服务器即可,边际成本基本为零,而硬件领域1万台出货量和1000万台出货量有质的区别。

    智能硬件是新一波科技浪潮互联网3.0的基础

    从产业的角度看,互联网发展经历3个阶段。互联网1.0是线上的传播信息,表面上是信息传递,本质是为人类提供一种新的生产工具,代表企业有百度、新浪等信息类网站。互联网2.0是电子商务为主的O2O,是用线上信息传播渠道对接线下服务,本质上是对接人,用信息驱动服务促使社会生产力的变化;代表企业有阿里巴巴、京东、58同城、赶集网等。互联网3.0是利用线上信息传播渠道对接所有物体信息,本质是用信息驱动生产关系的变化。表现形式就是各种去中心化、共享经济,代表企业有Uber、Airbnb。

    中国有能力掀起全球硬件浪潮

    我们认为中国有实力成为科技浪潮的弄潮儿。简单来说有以下4点原因:1、2025中国制造的政策推动机器人替代人工浪潮;2、以80后、90后为主的消费升级带来市场需求;3、1998年以来的高校扩招储备了大量工科人才;4、以深圳为代表的世界制造工厂提供电子元器件生产制造。

    投资建议

    一是互联网公司可共享传统硬件公司的供应链资源,我们推荐TOP10手机厂商:华为、中兴、联想、酷派、小米、OPPO、vivo、魅族、金立、TCL。二是硬件产业链中明星公司,全志科技(300458):领先的智能应用处理器SoC和智能模拟芯片设计商;舜宇光学(2382.hk):双摄像头优势;昂纳光通信(0877.HK):拥有数据中心交换的光模块产品,未来瞄准做世界级的高端光器件供应商。