乳制品行业:解密国际乳品巨头

类别:行业研究 机构:红塔证券股份有限公司 研究员:雷庭 日期:2015-08-07

全球奶业竞争更加激烈。

    2008-2014年全球奶类产量复合增长率2.14%,尽管养殖技术逐步提高且奶牛品种的不断改善,但我们不得不考虑到未来黄金奶源地域限制和牧场的承载能力、粮食安全以及未来荒漠化的影响,到2025年发展中国家人均消费量为104千克/年刚好接近2014年全球108千克/年的平均水平。到2025年总需求量为7.11亿吨。发达国家,人均奶类消费量为221.9千克/年,过去六年复合增长率为-1.72%,到2025年人均消费量在183千克/年,需求总量为2.46亿吨。全球需求总量在2025年为9.58亿吨,根据悲观预期在2024年需求量将超过供给量,在这个背景下各大乳企面临的不仅仅是更多的需求,还有原材料采购的激烈竞争。

    跨国乳企成长多源于不断并购。

    从雀巢和达能两家的发起路径来看,全球范围的扩张主要是以并购当地的知名品牌并继续保持当地品牌特点为主要方式,两家公司都很重视研发工作,与雀巢不同的是,达能是由总部直接管理核心业务,不管是战略规划、预算还是人事任免都由总部统一下达或批准。

    中国企业应加快走出去、引进来。

    全球乳品巨头大都已经进入中国市场,在国内,外国乳品巨头把营销渠道建设和牧场建设同步进行,中国企业应加快优质奶源地建设,加强养殖业人才培养和技术储备,完善乳制品质量跟踪体系,学习跨国乳品企业的成长经验,加快并购具有知名品牌和先进技术及管理经验的外国企业,引进、吸收和消化外国企业的发展成果,一方面壮大中国本土企业的实力,另外一方面扩大中国企业的海外知名度。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
中再资环 买入 -- 研报
亨通光电 持有 -- 研报
龙马环卫 持有 -- 研报
华兴源创 中性 23.24 研报
方大特钢 持有 -- 研报
宝钢股份 持有 -- 研报
三钢闽光 持有 -- 研报
大冶特钢 持有 -- 研报
国泰君安 买入 -- 研报
招商证券 买入 -- 研报
中信证券 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
中再资环 0.01 0.10 研报
亨通光电 1.18 1.50 研报
龙马环卫 0 0 研报
绿盟科技 0 0 研报
深信服 0 0 研报
启明星辰 0.59 0.46 研报
三钢闽光 0.44 0.26 研报
方大特钢 0.39 0.37 研报
大冶特钢 1.17 0.83 研报
宝钢股份 0.51 0.60 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
中信证券 34 持有 买入
通威股份 32 买入 持有
隆基股份 32 买入 买入
贵州茅台 31 持有 买入
华泰证券 31 持有 持有
万科A 31 买入 买入
中信证券 30 持有 买入
伊利股份 30 持有 买入
上汽集团 29 持有 买入
格力电器 29 持有 买入
五粮液 29 持有 买入
三一重工 28 持有 中性
泸州老窖 28 持有 买入
当升科技 28 持有 持有
中顺洁柔 27 持有 买入
美的集团 26 持有 买入
中国国旅 24 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 616 88 309
汽车制造 544 36 300
金融行业 500 28 225
建筑建材 444 52 194
电子器件 401 56 233
钢铁行业 393 28 170
化工行业 383 61 107
生物制药 366 51 178
机械行业 342 41 133
家电行业 317 12 137
房地产 301 30 211
煤炭行业 285 23 108
酿酒行业 271 16 106
电力行业 234 31 74
服装鞋类 224 18 111
交通运输 219 26 113
酒店旅游 206 21 66